【视频】Velesto能源
转盈在望前景看俏

目标价:35仙



最新进展:

Velesto能源(VELESTO,5243,主板能源股)获国油勘探(Petronas Carigali)颁发合约,价值约800万美元(3363万令吉)。

间接子公司Velesto钻井,将提供国油勘探NAGA 7钻井台来钻开两油井,预计第三季开工。

行家建议:

我们预计这项合约为期3至4个月(即30至120个工作日),并估计日均租金接近70美元(约294令吉),且除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)赚幅料达45%。



这符合我们的预测,因此不调整今明后财年财测;获颁新合约后,相信使用率将符合我们预测的80%到85%,日均租金水平也达致符合预期的72美元(约302令吉)。

新合约除了能提高使用率及提供可观盈利,也显示Velesto能源是本地需求日益增加的钻井平台的主要受益者,所以我们正面看待展望。

随着Naga 7取得租约,我们认为今年内不会再有任何合约,因为所有钻井台的租赁合约期最短的都能撑过年底。

我们维持“超越大市”评级和35仙目标价,相当于2020财年账面价值的1倍。

由于未来2年盈利前景清晰,且现有股价水平下行风险有限,加上有望转亏为盈,因此继续看好公司前景。

分析:肯纳格投行研究