财经

投资人观望贸易谈判和美联储
美股中断三连涨 道指跌173点

(纽约21日讯)美国股市周二下跌,结束三日涨势,美债上涨,投资人评估有关美中贸易谈判的最新进展,并观望货币政策进一步的线索。



美国国务卿蓬佩奥对CNBC表示,华为不是唯一一家构成风险的中国公司。他预料美国和中国将在接下来一周或十天内会继续谈判,至少是以电话形式。

美国总统特朗普周二表示还没准备好与中国达成协议,并提到需要美联储(Fed)“大幅”降息。

投资人前一天还在欢呼贸易谈判取得进展,现在又变得更为谨慎。金融时报报导,品浩(Pimco)投资总监 Dan Ivascyn表示公司已经削减国债仓位,认为中美贸易谈判如果取得突破可能引发国债大跌。

市场也正观望美联储主席鲍威尔周五在杰克森洞(Jackson Hole)央行年会上的演讲。

纽约时间下午4:00收盘,标普500指数下跌0.8%至2,900.51点。道琼工业平均指数收跌173.35点,跌幅0.7%,报25962.44点。那斯达克综合指数下跌0.7%,报7948.561点。



摩根史丹利财富管理股票投资组合模型主管Dan Skelly告诉彭博,“8月的流动性会非常糟,我认为肯定会限制潜在的上涨空间,但确实也会加大出现更显著抛售的风险。 ”

Clearstead Advisors高级董事总经理 Jim Awad表示,“每个人都在等待在杰克森洞的讲话,周五前市场呈现观望态度。”

银行股随大盘走低

尽管华尔街监管机构发布期待已久的沃尔克规则改革,放松其备受争议的对银行投机性投资的限制,但银行股还是随大盘走低。标普500金融股指数大跌1.4%,对标普500指数的拖累最大。

有些投资人表示,这些措施以及特朗普频频要求美联储降息,可能表明对美国经济信心开始动摇。

保德信金融首席市场策略师Quincy Krosby表示,“这加重了市场的疑虑”。

个股方面,家得宝(Home Depot)飙升9%,创今年内最大涨幅,因业绩大致符合投资人预期,或至少没有比华尔街预期更差。

Beyond Meat一度上涨9%,摩根大通将其评级从中性上调至增持;百度一度涨9%,后以4%涨幅作收,因意外出现营收成长。

Netflix下跌3.4%,此前迪士尼宣布旗下串流媒体服务将于11月在加拿大和荷兰推出。

面簿(Facebook)跌1.3%,该公司表示正在调整政策,允许用户查看和控制其他网站和应用程式与该社交网络共享的数据,以提高广告针对性。彭博的一篇报导称,面簿的Libra数字货币面临欧盟的反垄断调查,也打压脸书股价。

美敦力(Medtronic)涨2.6%,也是标普500指数涨幅居前的个股之一, 该公司上调调整后的全年获利预期。

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名家专栏

调息与否七上八下/胡逸山博士

美国方面多个消息来源指出,美联储(相等于其中央银行)今年降息的可能性不大,主要还是考虑到美国的通货膨胀率还未能降到美联储最为心仪的2%左右。如前所述,这2%通胀目标,严格上来说是没有经济学理论基础的,但也不能说是凭空随手抓过来的,而是美联储根据美国过往经济走势所推敲出来的其认为最为符合美国社会经济利益的一个折衷方案。

因为对于一个市场经济自由经济体来说,央行调整的(短期)借贷予主要金融机构的利率,那就牵动了改革经济体在经济增长和通货膨胀之间的平衡。

高利率情景

利率调高了,银行借钱的成本就更高,而这成本当然是会转嫁到向银行借钱的商家与消费者,那么商家借更多的钱来拓展业务的意愿就不高了。

与此同时,消费者也不愿意透支来消费,因为要还的利息更高。一些“精明”的消费者甚至把原本可拿来消费的可支配收入存入银行里来吃高企的利息更为划算。如此一来,市面上的资金流通就少了,对商品与服务的需求也就减少了,那么这些商品与服务的价格也就不能涨高了,而是必须维持现价,甚至来个大减价来促销了。

那么,理论上通胀也就下降了。然而,调高利率所要付出的沉重代价,也就是商家不拓展、消费者不花钱,那么整体经济也就一蹶不振了。

降息的结果

反之,央行调低利率,那么银行转嫁予商家的借贷成本就更低,商家也就更为乐意地借钱来拓展商业。消费者看到利息不高,不但更乐意地透支来消费,也不太愿意把可支配收入存入银行去吃那么低的利息,倒不如拿去买些(未必需要的)商品和服务(来“慰劳”一下自己)。

这一来在市面上流通的资金多了,对商品与服务的需求也增加了,经济也就水涨船高了。

然而,如此所要付出的代价,则是商家们无可避免地乘机起价,那么通胀率也就高企不下了。

高增长低通胀挑战大

所以,美联储等的央行要在通胀与增长之间寻求一个折衷,既要高增长,又要低通胀,是颇不容易的,也没有一个标准答案。如日本的央行,之前为了刺激经济增长,甚至很长一段时间里把利率调低到零或负数,直到近月来“破零”。

日本加息日元却走低

日本的这项零息措施看来的确维持了其经济不至萎缩,但极为神奇的是,竟也没有导致冲天的通胀。看来也还是没有得以刺激更愿意“躺平”过日子的日本消费者去多花钱的神效;反而日元币值的持续低迷促进了日本旅游业的兴旺,如在这樱花盛开季节就有许多包括本地在内的旅客纷纷涌往日本去赏樱花观光。也有许多外国人纷纷跑到日本去扫购价格更为低廉的房地产。

这当然与世人认为介入日本的经济运作是物有所值很有关系。因为日本商品与服务里的细致与高品质也还是举世闻名的。否则其他货币币值也是每况愈下的地区又不见得那么受世人青睐?

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