【视频】AXIS产托
或售股筹资降负债

目标价:1.85令吉



最新进展:

AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)以5580万令吉,在柔佛依斯干达公主城(Iskandar Puteri)的努沙再也科技园,收购两块建有工业产业的永久土地。

这两个产业都已有3至5年的租约,还能分别延长6年和5年。

行家建议:

这两项产业收购案回酬率分别为7.5%和8.0%,接近AXIS产托近期收购案7.5至9%的回酬率。



不过,AXIS产托的投资产业组合高达28亿令吉,相较之下,这两项新产业对盈利的提振少于1%。

该产托放眼在今年底前,工业资产可达1亿6600万令吉。在我们看来,工业资产比商业、办公楼和酒店资产,更能提供稳定的盈利和股息。

预计工业资产可在明年提高每股股息约2%,但负债率也会因为收购案而提高至0.44倍。我们预测,AXIS产托今年底或明年初可能会配售约10%的股票来降低负债率。

由于这项新收购案会在明年才会全面贡献盈利,因此我们暂维持今年的核心净利预估,明年的则调高0.8%至1亿1800万令吉。

今明年的每股股息料介于9.3至9.6仙。

在今明两年,该产托将有18至22%的资产租约到期。


分析:肯纳格投行研究