【视频】FGV控股 若售大马糖厂可振净利

目标价:1.40令吉



最新进展:

有消息指出,FGV控股(FGV,5222,主板种植股)正在与多方磋商,考虑脱售手中大马糖厂(MSM,5202,主板消费股)的一半股权。

FGV控股澄清,正在为棕油以及白糖业务探索合作的潜能,包括上游和下游领域。

行家建议:

我们正面看待此消息,这可能将缓和目前大马糖厂岌岌可危的局面。



如果策略合作持股真的事成,FGV控股的净利很可能获得改善,因为大马糖厂将可以通过合作稳固国内市场地位,甚至将业务拓展到国外。

此外,售股也将有助于缓和大马糖厂因为柔佛新白糖提炼厂房目前产能过剩约100万公吨的问题。

我们之前曾预测,大马糖厂今明两年将会陷入亏损,因为平均售价料低迷、全球白糖供应过剩及政府征收糖饮税。

换个角度看,如果最终售股失败,我们也不排除FGV控股会脱售大马糖厂的柔佛厂房,以改善成本架构。

柔佛厂房的使用率大约只有30%,同时,天然气价格上调也使炼糖成本提高至每公吨350至400令吉。

在等候更多进展同时,我们维持FGV控股的财测、目标价1.40令吉和“买入”评级。

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究