欧央行刺激措施黔驴技穷
德拉吉大声求援无人理

欧洲央行行长德拉吉在位于德国法兰克福的欧洲中央银行总部,出席新闻发布会。

(法兰克福26日讯)德拉吉呼吁欧元区成员国伸出援手帮帮本地区经济,其呼声比以往任何时候都更响亮,但仍然没人在听。

在说明前景变得“越来越糟”之后,这位欧洲央行行长周四表示,如果情况继续恶化,成员国政府“毫无疑问”将需要采取财政措施。



德拉吉的八年任期将于10月结束,任内实施了负利率、债券购买和银行贷款措施。

虽然他承诺欧洲央行可以加码刺激措施,并且看起来有望在9月份这样做,但这些评论表明欧洲央行正在接近其权力的极限。

然而,拥有预算盈余且能够以零以下利率借款的德国,即使在本国制造业部门收缩的情况下,也没有认识到问题所在。

在德拉吉新闻发布会召开前几分钟,财政部长奥拉夫·舒尔茨周四告诉彭博电视称,他没有计划松开该国的“钱包”,因为表现得我们好像我们处于危机中的做法,不是“必要性的也是不明智的”。

欧洲央行多年来一直处于危机应对模式,与全球金融危机的余波、欧元区自身的主权债务问题作斗争,同时也游走于通货紧缩的边缘。



央行推出了创新工具,包括2.6兆欧元(约12.22兆令吉)的量化宽松和超低廉的银行贷款,并承诺在必要时长时间保持低利率以恢复价格增长。

尽管欧洲央行声称取得了这样那样的成功,例如六年的经济增长和超过1000万个新增就业岗位,但通胀仍远未实现其目标。

这对欧洲央行的公信力构成风险,特别是在贸易紧张和英国脱欧构成新一轮经济低迷的威胁之际。

“感觉他们的货币宽松政策已经黔驴技穷,”法巴资产管理驻伦敦的经济学家理查德巴威尔称。“因此,下次财政政策必须发挥更大作用。”

德国预算盈余创纪录

德拉吉指出,自从至少2014年以来,他一直在要求各国政府加快推动经济增长的计划。几十年来,欧洲央行一直呼吁政治家进行结构性改革。

然而,无济于事。德国总理默克尔政府2018年预算盈余创纪录,占GDP的1.7%,即580亿欧元(约2726亿令吉),债务负担到2023年料降至GDP的51%。这完全符合欧盟的规定。

各国政府也不愿做出改变,因为这相当于用短期疼痛换取长期收益,而且公民往往不愿接受所做出的新的努力。

去年,法国试图改革劳动力市场的措施就曾引发骚乱。

本月早些时候,在法国举行的七国集团财长会议只就财政政策应该保持“灵活,且对增长友好”达成了共识。尽管如此,他们当时也表示应该在必要时重建财政缓冲。

欧央行近弹尽粮绝

“如果欧元区经济出现严重恶化,毋庸置疑,财政政策、一项重要的财政政策就变得至关重要,”德拉吉说。

摩根大通经济学家也表示,考虑到欧盟的预算规则,其他欧洲国家政府也不大可能做大量工作。

据该行计算,法国、意大利和西班牙仍必须将财政政策收紧约GDP的2.5%,以满足指引要求。

“欧洲央行非常接近弹尽粮绝,”Ideaglobal驻伦敦的欧洲债券策略师埃弗雷特布朗称。

“并不是说它无法通过降低利率和量化宽松进一步放松政策,其实它会这样做,但政策空间肯定在减少。”