财经

【视频】Cypark资源
再生能源竞争激烈

2019年07月01日

目标价：1.71令吉



最新进展：

环境工程项目带动，Cypark资源（CYPARK，5184，主板工业股）2019财年次季净利，稳健走高至1934万4000令吉，年增3.18%。

次季营业额报1亿143万令吉，相比上财年同季9907万6000令吉，微起2.38%。

行家建议：

Cypark资源上半年核心净利符合预期，占我们全年预测的54%，但仅达市场预测的44%。



此外，该公司正筹备竞标政府第三大型太阳能发电厂（LSS3）项目。

凭借过去的良好记录，我们相信Cypark资源有能力从中赢获一些合约；该公司先前在LSS1和LSS2项目中，共获得5项合约。

不过，随着更多能源业者加入再生能源领域，我们估计该领域竞争会非常激烈。

另外，我们下调2019财年融资成本5%，因此调高每股净利预测10%；但考虑到废料转至能源厂房启动日期展延，料会面对罚款，因此我们下调2020财年预测5%。

根据加总估值法（SOP），我们调低目标价至1.71令吉，并维持“守住”评级。

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行家论股

【行家论股】Cypark资源 全年料净亏4310万

2024年04月01日

分析：大众投行研究

目标价：86仙

最新进展：

Cypark资源（CYPARK，5184，主板工业股）2024财年第三季净亏损2798万令吉，营业额则录得3589万令吉。

由于公司此前更换财年，从10月底改至4月底结账，因此没有对比基础，不过，与现财年次季比较，公司由盈转亏，上季净利为99万令吉；营收则为5530万令吉，跌35.1%。

现财年首9个月来看，公司一共亏损2669万令吉；累积营收则是1亿2769万令吉。

Cypark资源 CYPARK

行家建议：

Cypark资源首9个月核心净亏为3790万令吉，比我们与市场预期的差得多，即全年的预测分别为净亏930万令吉和1670万令吉。

据了解，碍于季候风的影响导致水灾发生，严重影响建造材料交付问题，而工程的竣工时间也大大受到推迟。

Cypark资源预计，目前两个太阳能项目，即吉兰丹大型太阳能阶段2（LSS2）相关项目，以及登嘉楼LSS3相关项目，将在今年次季实现商业化营运。

至于废料转至能源（WTE）业务的亏损加剧，我们将公司2024财年的净亏预测，扩大至4310万令吉，好反映当前的低效率和停电情况。

我们预计，WTE业务将在本财年末季才会有较好的表现，主要是雨季结束后，生产过程能大幅提升。

综合以上，我们维持“中和”评级，目标价86仙。

Cypark资源股价走势

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