目标价：4.50令吉最新进展

森那美种植（SIMEPLT，5285，主板种植股）以2970万美元（约1亿2310万令吉），脱售印尼子公司PT Mitra Austral Sejahtera（PT MAS）。

PT MAS的主要业务是油棕种植和提炼，在印尼的西加里曼丹有7074.04公顷种植地。

森那美种植预计，脱售计划将不会影响公司的净利、净资产和负债率。

行家建议

对于这项决定我们不感意外，因为该公司早前就说过要透过套现一些资产来筹集10亿令吉资金。

脱售所得将会用来降低债务以及收购全新的种植地，我们对此保持“中和”，因为对资产负债表以及盈利表现的激励很小。

截至2019财年首季，该公司的债务以及净负债率，分别是75亿令吉及43.2%，假设把所有脱售所得都用来还债，净负债率只会稍微改善至42.5%。

另外，据我们所知，PT MAS自1996年成立以来的累积亏损达到3亿令吉，在2018财年才大幅收窄，因此，脱售计划也不会对森那美种植的盈利有很大的激励。

由于盈利展望平平，估计会影响股息派发率，周息率料低于2%，因此，我们维持“中和”的投资评级，以及4.50令吉的目标价格。

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究

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