【视频】Astro
承诺全年派息率75%

目标价:1.60令吉



最新进展:

Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)截至4月30日的2020财年首季净利稳定,报1亿7619万6000令吉,按年微增0.84%。

不过,由于订户营业额下跌,首季营业额按年跌5.84%,报12亿3440万2000令吉,逊于上财年同季为13亿1094万令吉。

同时,Astro也宣布派息每股2仙,低于上财年同季的2.5仙。

行家建议:



排除非经常项目后,Astro首季核心净利为1亿8420万令吉,分别达到我们和市场全年净利预测的30.6%和30%。

Astro首季表现符合预期,因为接下来数季的节目成本应会走高。首季电视业务营收的节目成本为31%,而Astro预计今财年全年的节目成本将高达34%。

首季派息每股2仙,派息率相等于净利的59.2%。虽然比公司之前承诺的至少75%派息率低,但Astro表示全年而言仍会履行承诺。

另外,Astro有强劲的自由现金流(FCF)支撑,FCF收益率介于11.3%至12.7%。

因此,我们仍维持2020至2022财年的每股10.5仙股息预测,相等于7%周息率。

同时,维持财测、“买入”评级和目标价1.60令吉。

分析:达证券