【视频】亿钢控股
盈利风险多

目标价:22仙



最新进展:

亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑股)宣布,就吉隆坡新街场Maju KL项目合约被终止一事,可以获赔6776万7269.32令吉和相关开销。

亿钢控股昨日向交易所报备,独资的Econpile(大马)私人有限公司在上周五(21日)获知诉讼结果,即Maju KL项目总承包商ASM发展(吉隆坡)私人有限公司需作出赔偿。

ASM发展没在限期内,支付8010万令吉工程进度款。

行家建议:



虽然最新进展对亿钢控股有利,但直到真的收回全数款项前,我们都不会过早乐观,因为赔偿过程将涉及冗长的清盘程序,可能需要数年。

另外,亿钢控股没有针对Maju Kl项目合约终止进行过减值拨备,因此即使真的收得回所有款项,也不会有重大的营收回拨。

根据净有形资产值,我们维持财测、“减持”评级和目标价22仙。

我们已做最坏情况打算,即亿钢控股1分钱都收不回,需减值高达8010万令吉。

我们弃用了净利估值方式,因为亿钢控股有多重盈利风险,包括严重成本超支、大笔的应收款项减值以及有大型项目合约纠纷等等。

分析:大马研究