【视频】大马海峡物流
购船提振盈利

目标价:39仙



最新进展

大马海峡物流(STRAITS,0080,创业板)出价470万美元(约1958万令吉),向Constellation贸易私人有限公司购买二手油轮——Antlia。

Antlia油轮的售价,相等于市值的19.66%折价;买方将用现金方式分期付款61个月,并需支付90万美元(375万令吉)作为定金。

文告指出,所需金额将由SMF Begonia通过内部筹资或借贷完成。

行家建议



我们正面看待大马海峡物流添购船只,因为能提升股东基金回酬率(ROE),且在无须增加额外贷款下,立即提振盈利。

管理层称,Antlia油轮的加入,能帮助公司在船只燃油(MFO)市场赢得更高的市占率;该公司其余9艘油轮则迎合海事天然气燃料(MGO)市场。

因此,我们认为油轮收购可视为业务多元化,避免仅提供单一产品及依赖大马油气客户的风险。

Antlia油轮年装载量达500万升燃油,船只剩余寿命25年,主要用于向货船提供燃油服务,特别是来自中国并停泊在巴生港口的货船。

假设收购没增加贷款,我们估计能改善本财年核心净利预测3%,同时,也分别提振明后财年核心净利预测7%与10%。

我们维持“买入”评级,并上调目标价2.5仙至41仙,相等于下财年本益比14.4倍。

分析:马银行投行研究