目标价：3.30令吉

最新进展：

营运开销减少，带动柏马汽车（BAUTO，5248，主板消费股）截至4月杪财年末季，净利按年涨5%至6005万7000令吉，并派发中期股息3.5仙和特别股息7仙。

末季营业额报5亿3827万7000令吉，按年跌5.7%，归咎国内和菲律宾的汽车销售量下跌。

累计全年，柏马汽车净利报2亿6526万5000令吉，按年暴涨89.5%。

行家建议：

柏马汽车末季业绩超越预测，分别比我们和市场预期的高11%和7%，因为末季营运开销减少进而提振赚幅；末季共派发10.5仙股息，也出乎我们预料。

鉴于联号公司Mazda大马强劲的贡献，加上成本控制严格，带动赚幅走高，我们调高今明财年每股净利预测，赚幅分别为15%和17%。

考量到运动型多功能休旅车（SUV）的需求高，以及潜在全新本地组装（CKD）车款的项目，我们预料Mazda大马今明财年销售量，分别可达2万5000辆和3万辆。

此外，我们估计该公司本财年交付车辆数量可增长5%，归功于推出全新Mazda、CX-8、CX-30和CX-5车款。

维持“增持”评级，但调高目标价至3.30令吉，相等于本财年本益比14倍。

分析：联昌国际投行研究

分析：联昌国际投行研究

分析：联昌国际投行研究