【视频】必胜
原料价低利赚幅

目标价:2.40令吉
最新进展

必胜(SPRITZER,7103,主板消费股)截至3月底财年首季,销售增长率达15%,算是可圈可点,归功于较热天气与数地区制水。



同时,必胜计划维修小型自动化仓库、提升系统及添增新产线,以加强雪州莎阿南厂房。

此外,必胜成功通过成本优化计划,减低贸易业务亏损,从上财年同季净亏80万,降低至50万令吉。

行家建议

迈入次季,我们了解必胜在斋戒月期间的销售表现良好,这让我们相信销售增长在5月份可维持动力。

近期来看,较低的原料价格,至少能提振本财年的销售表现,并能维持制造业务的稳定赚幅。



此外,霹雳太平新的自动化仓库将在明年首季营运,也能提升必胜长期成本效益。

与管理层会面后,我们得知必胜本财年次季安装新生产线,年产能从现有的6亿公升,提升至7亿公升。

同时,莎阿南厂房资本开销达6000万令吉,年产能预料能额外增加1.8亿公升,可视为长期正面催化剂;由于计划时间尚未知晓,因此该因素未纳入预测。

另外,尽管必胜致力优化成本,但我们认为需更长时间达到收支平衡,因为中国的业务本财年仍会蒙亏,归咎于广州业务的竞争环境。

分析:肯纳格投行研究

分析:肯纳格投行研究