目标价：3.02令吉最新进展：

巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）截至3月底财年第三季，营业额上扬11. 5%，但净利却按年下跌12. 88%，并建议派发每股2.5仙中期股息，及1.5仙特别股息。

当季多间新店投入营运，营业额走高，报4亿7418万8000令吉，但赚幅走低，净利报3465万4000令吉，或每股5.27仙。

行家建议：

出席汇报会后，我们认为巴迪尼控股近期面对挑战，因为现有市况艰难，快时尚领域竞争剧烈，公司必须降价，应付对价格更敏感的消费群，前景不太乐观。

尽管当季同店销售增长率（SSSG）保持涨势，仍不足以弥补成本上涨；当季销售成本按年增长20.2%，归咎于销售税，也造成库存成本走高。

此外，截至6月杪的2019财年结束后，该公司将采纳大马财务报告准则16（MFRS 16），估计会带来打击，因为会提高折旧与租赁费用。

考量到新准则与成本不断提升，我们下修今明财年盈利预测，降幅分别是5.1%和10.7%。

根据下财年13.5倍本益比估值，我们下修目标价至3.02令吉，以及“卖出”评级。