【视频】IOI产业
估值诱人维持买入

目标价:1.79令吉



最新进展:

IOI产业(IOIPG,5249,主板产业股)2019财年第三季净利,按年起24.68%,录得1亿9470万令吉或每股3.54仙。

截至三月底的第三季营业额,按年滑落4.46%,至4亿8773万9000令吉;上财年同季为5亿1051万8000令吉。

首9个月净利年增4.57%,报5亿2152万2000令吉;营业额按年下跌17.72%至16亿9972万3000令吉。

行家建议:



首9个月净利符合我们预期,但优于市场预期。

首9个月销售按年滑落6%至14亿令吉,本地业务贡献58%,中国及新加坡则贡献40%及2%;截至3月底未入账销售额有6亿3800万令吉,勉强可支撑未来半年盈利表现。

我们维持本财年20亿令吉的销售预估,但基于本地项目入账进度缓慢、联营公司贡献调整,加上税务调高至35%,因此下修2020及2021财年的销售预估。

这3年的盈利预估也跟着调低,分别减少1.7%、5.7%及6.7%。

随着盈利预估下修,目标价也从1.84令吉调低至1.79令吉,但基于相比其他大型同业,IOI产业的估值仍最便宜,维持“买入”建议。

分析:达证券