“破7”风险逼近
中国警告人币空头稳市

郭树清

(北京27日讯)人民币最近对美元的下跌令汇率再度逼近7这一关键整数关口后,中国高层对空头发出了“必然遭受巨大损失”的强烈警告。

中国银保监会新闻发言人上周六在北京代表主席郭树清宣读其讲话稿,称“投机做空人民币必然遭受巨大损失”。



郭树清还对贸易战进行了点评,这也是本月中美冲突升级以来公开讨论贸易战的最高级别金融官员。此后主要国内媒体在头版均刊登了该篇讲话稿。

郭树清的另一个身分是中国央行党委书记,而他已经是近日第三位口头维稳汇率的中国央行官员。

此前中国央行副行长潘功胜和刘国强曾分别警告空头,而在他们发声之后人民币均出现不同程度的上涨。

瑞穗银行策略师张建泰在今日的报告中指出,这显示出中国央行释放出强烈的信号稳定市场情绪,且在必要时有足够的能力阻止人民币破七。

受贸易战恶化和经济放缓信号的拖累,近期市场对人民币的看空情绪升温。本月以来离岸人民币兑美元已下跌约2.5%,而彭博汇总的数据显示,离岸人民币三个月风险逆转(RR)本月增长逾四倍。



法国外贸银行亚太首席经济学家艾丽西亚在上周的报告中写道,中国并不希望单向押注人民币的交易太多,其核心关注的是经济增长,而人民币稳定非常重要,如果投资者押注在一个数字上,央行可能会让他们像过去一样付出代价。

打击经验丰富

中国在打击汇率投机者方面经验丰富。2017年1月,在人民币贬值预期非常强烈之际,中国在香港市场上抽紧了人民币流动性,并导致离岸人民币拆借利率升至纪录高位,一举推动了离岸人民币大涨。

根据彭博经济学家曲天石和舒畅的分析,中国央行可以使用的工具从人民币中间价逆周期因子到离岸人民币存款的准备金率,以保护人民币 。央行周一将人民币中间价定在略强于预期的水平。

汇率预期趋稳

郭树清的演讲稿中还提到,美方发动贸易战震惊市场导致人民币汇率走贬,又令美国政府担心加征关税作用被抵消;一直以来发达国家要求人民币增强汇率弹性,而当人民币市场化程度提高,波动幅度加大时,有的国家又表现出叶公好龙的态度,无端猜疑指责,这种做法显然十分可笑。

不过,从周一人民币的表现来看,市场对汇率的预期目前趋于稳定。

境内外人民币即期汇率均上涨,且两地价差从上周的逾200点回落至100点左右;而美元/离岸人民币的隐含波动率从上周开始亦明显回落,其中三个月期波动率从5月9日的高点6.285%回落至4.933%,而一个月期波动率今日亦继续回落至4.400%。

同时,市场人士也开始看稳甚至看多人民币。