目标价：4.63令吉最新进展

BIMB控股（BIMB，5258，主板金融股）2019财年首季净利，年增17.65%至2亿251万6000令吉，每股获利11.63仙。

上财年同季净赚1亿7213万5000，或每股10.26仙。

营业额按年攀高18.4%，录得11亿8321万2000令吉；上财年同季为9亿9936万2000令吉。

行家建议

首季净利优于预期。

首3个月的融资业务按年增长8.5%，虽较去年底的8.9%增幅稍微放缓，但仍优于同业的4.9%增幅。

基于回教保险收入增加，我们调高非基金收入增长率的预期至10.8%。

我们将BIMB控股基准率（Base Rate）调低26个基点的举措纳入计算，而基于收入增加的利好胜于调低基准率的冲击，我们上修2019至2021财年盈利预估8.7%。

盈利预估向好，我们也将目标价从4.26令吉，调高至4.63令吉。

不过，降息始终影响赚幅，加上BIMB控股的本益比为2020财年的11.2倍，估值不够诱人，维持“守住”投资建议。

分析:联昌国际投行研究