陈唱摩多
推新车款激励业绩

目标价:2令吉
最新进展:

陈唱摩多(TCHONG,4405,主板消费股)截至3月底的首季业绩表现标青,净利狂飙2.75倍至1598万1000令吉,或每股2.45仙。

当季营业额年增4.44%,至10亿8060万5000令吉。

其中,汽车业务表现出色,数个新款车带动销量走高,营业额年增4.7%,除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)也年增43.6%,抵消了分期付款、保险及投资和产业营运的不利。

行家建议:

陈唱摩多首季核心净利年涨94.7%,报2000万令吉,大致上在我们预测范围内,且按照往年来看,首季通常是表现最弱的季度。

此外,当季雷诺和日产汽车销量,按年小跌0.2%至5453辆,但去年6月新推出Serena S-Hybrid,有助于改善赚幅。

近期媒体报道,陈唱摩多将推介新款N18 Almera、Kick和Sylphy,但未透露相关时机。

若推介新车款,将成为盈利主要推手,其中Almera是更新车款,而Kicks和Sylphy则是大马首次引进的车款;全新车款通常能提高销售和赚幅。

我们等候与管理层会面,目前维持预测不变。

根据股价账面比,我们相信该公司下行风险有限,维持“买入”评级和2令吉目标价,相等于本财年本益比11倍。

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