华商控股
新业绩符合预期

目标价:83仙
最新进展:

油气业务和工业贸易与服务业务拖累,华商控股(WASEONG,5142 ,主板工业股)截至今年3月底首季,净利挫30.92%至2020万1000令吉,或每股净利2.62仙。

首季营业额年跌13.76%,报6亿8375万5000令吉,等于2020财年本益比8倍。

行家建议:

华商控股首季核心净利按季暴涨1.71倍,至1900万令吉,在我们预料范围内,分别占我们和市场全年预测的25%与30%。

该季表现按季大幅增长,归功油气业务盈利改善、及联营公司和工业贸易与服务业务转盈;油气业务动力来自NS2项目管道涂层和服务工程。

截至首季,该公司净负债维持可控水平,处于68%。

我们盈利预测不变,并对该公司止住连续6个季度下跌的订单价值感到安心。

此外,整体涂层工程竞标活动回升,预料在未来6至18个月内颁发,但我们预估营运在未来3到6个月表现平平。

我们上调评级至“买入”评级,维持83仙目标价,相等于2020财年本益比8倍。

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