目标价：16.00令吉

最新进展：

PPB集团（PPB，4065，主板消费股）联号公司丰益国际（Wilmar），首季核心净利年涨9%，报3.42亿美元（约14.24亿令吉）。

虽然油籽及谷类业务赚幅下滑，但归功热带油业务销售量年涨8%及饲料价走软，税前盈利猛涨81%，带动当季核心净利赚幅，从上财年2.3%提升至4.8%。

此外，该季鲜果串产量按年下跌8%，至90.5万公吨。

行家建议：

联号公司丰益国际首季核心盈利，符合我们与市场的全年预测，分别达29%与27%，且如预期般没有派股息。

当季鲜果串产量，大体符合我们全年预计的21%或432万公吨，因产量通常在下半年提升。

预料非洲猪瘟的负面影响会平息，我们相信，丰益国际在今年下半年，盈利会因油籽及谷类业务表现增强而进一步提升。

不过，热带油业务盈利预料会轻微下滑，归咎于原棕油价格自今年2月中趋低。

我们下砍原先每公吨2400令吉的原棕油目标价，至每公吨2000到2200令吉之间，并下调丰益国际今明财年核心盈利预测4.5%与2.3%，至11.7亿令吉和12.1亿令吉。

按加总估值法（SOP），下调PPB集团目标价至16令吉，维持“低于大市”评级。