目标价：1.20令吉

最新进展：

MQREIT（MQREIT，5123，主板产业信托）截至3月底首季，净利按年跌7.62%，至1940万8000令吉，或相等每股1.81仙。

当季营业额从4429万3000令吉，按年跌5.81%，至4171万9000令吉。

行家建议：

MQREIT首季核心净利，在我们与市场的预测范围内，分别占全年预测的24%和23%。

当季核心盈利增长放缓，归咎Platinum Sentral、QB5-IBM和Wisma Technip租金收入低；截至首季，Platinum Sentral出租率下滑至86%，而MQREIT旗下组合平均出租率年跌7个百分点，至89%。

该公司盈利主要由办公楼的长期租户支撑，但我们预料，Platinum Sentral将面对来自该地区剧烈竞争引发的出租风险。

随着吉隆坡中心地区办公空间展望不乐观，在加上Platinum Sentral增长平缓、及蚬壳大厦较低出租率，我们下调租金水平预测。

因此，分别下修今明财年财测3%，并下砍后财年预测2%。

配合财测调整，下调目标价至1.20令吉，但基于本财年6.1%周息率，维持“买入”评级。