比母股优先股折价高
DWL资源WA更有看头/温世麟硕士

DWL资源(DWL,7165,主板工业股)的股价在4月波动极大。该公司母股从4月初的79仙水平,一度爆升至4月23日的最高2令吉。不过,之后又显着调整至上周五闭市时的1.21令吉。

该公司有一项凭单DWL资源WA(DWL-WA)和一项可转换优先股DWL资源PA(DWL-PA)。它们的走势比母股波幅更大。



DWL资源的业务包括陶瓷业、建筑和产业发展。该集团近期大涨的主要原因,或许和该公司宣布和嘉登控股(GADANG,9261,主板建筑股)成立财团联手竞标潜在的基建项目。

市场传言,该财团已投标刚刚复工的东海岸铁路计划(ECRL),合约价值或达数十亿令吉。不过公司事后澄清并没有竞标东铁。

另一方面,DWL资源股权在4月初也出现变动。

拿督斯里阿米努尔收购约30%股权成为大股东,而前捷运机构总执行长拿督斯里沙里尔则被委任董事经理。

DWL资源在截至2018年12月31日的2019财年,首半年取得508万令吉营业额,比上一个财政年同期微跌。不过,公司的净亏却由151万令吉,大幅度恶化至307万令吉。



DWL资源WA和DWL资源PA在过去很多时候都是以折价交易,而通常DWL资源PA的折价是高于凭单。

不过在过去数周,DWL资源PA却一度大涨3倍多,而DWL资源WA仅最高上涨不足2倍。这使得DWL资源WA的折价目前远超于DWL资源PA。

优先股溢价2.5%

DWL资源PA其实目前是有2.5%溢价。由于过去数周折价高,相信会有投资者买进凭单或优先股,把它行使成为母股。

这潜在的新股供应,已经为母股带来沉重的压力。如果一定要投资DWL资源,折价高达19%的凭单是较好选择。