自从美联储在去年底暂停升息以来，全球投资者欲开始酝酿在国际金融市场，如何进行下一步的冒险行动，近期美国股市也重新升至高位，也显露出投资者们的野心。

关键是，若美联储降低利息的话，就将会引来投资者在低利息率下，推高资产投资导致泡沫化。因此，美联储也应该会考虑降低利息的风险，美联储降息的可能性似乎又变小了。

同时，美国近来公布的一些零售和出口相关的数据表现亮眼，有缓解市场人士对美国经济可能大幅放缓的担忧，因此美联储应该会选择暂时不会降利息。

去年美联储采取升息策略，是恰逢市场有面临过热失控之嫌，既保持了经济增长又控制住风险。

但关键是，国际金融市场在目前的阶段要如何保持一个稳定的发展态势，以便对冲目前市场上许多不确定性因素，包括中美在经济和金融方面的贸易摩擦。

因此，美联储如何确保资产价格在停止升息的情况下，资产价格可以反映出其真实的市场杠杆水平。

当然，降低利息或许在某一程度上可以加快经济增长，但是也可以催生出通胀风险的来临，因为过剩的金融资金正在市场流动，将会催生所谓的“非理性繁荣”，进而破坏一国实体经济，2008年金融危机就是一个典型案例。

目前各国央行在支持经济增长和控制通货膨胀方面，均采取不同的看法。例如，美联储趋向于降息的货币政策，而欧洲央行亦决定维持极为宽松的货币政策不变。

对此，国际货币基金（IMF）曾表示，面对日益增长的各方面挑战，各国央行在支持经济增长、控制通胀和稳定经济方面仍然肩负重任。

被政治化干预大

但是，一些央行均受到一些课题政治化的影响，特别是各国在面临高债务水平危机时，受到的干预会更大。

对此，美联储被美国国会赋予的正式职责主要是有两大目标，即确保一国的充分就业以及物价稳定。而在金融市场动荡之时，美联储兼顾国际金融市场的稳定性，是实现两大目标的必要条件，也就是说要如何金融风险是在可控的范围内。

中国有意降准

另外，中国货币政策目前也进入了观察期，以避免任何货币政策的错误举动。如今中国经济结构调整与其货币政策紧密相连，而中国政府有降低中国各商业银行的存款准备金率的意愿。

对此，中国国务院近期已经提出，关于促进中国民营企业的发展问题，重点关注中国企业融资难融资贵的问题，正解决完善中小企业融资政策，落实普惠金融。

对此，中国央行将很可能将实行定向降准政策，也就是说定向的降低法定存款准备金率，以鼓励金融机构将更多资金，配置到实体经济中需支持的行业和领域。

因此，中国央行在不降息的情况下，将允许中国商业银行降低银行存款准备金，以应付中国企业的贷款融资需求。