（纽约20日综合电）年初以来，截至本周一（4月15日）收盘，标普500指数已实现了15.9%的涨幅。美股目前继续上涨的空间似乎有限，当前已进入美股第一季度的财报季，在这样的市场环境下，高盛近日在报告中提出了近期美股投资的三大策略。

高盛指出，相比大盘指数，股票对冲基金年初以来6%的收益表现已相对落后。在共同基金方面，年初以来，仅35%的大盘股基金、41%的成长型基金，和43%的价值型基金跑赢了相应风格的指数基准。

展望2019年底，当前的标普500指数价位距离高盛给出的标普500年底目标价3000点仅剩约3%的上涨空间。

对此，高盛提出了美股三大投资策略：

（1）低经营成本杠杆的公司股票

当经济下行时，这类股票将有出色表现。相反，当经济加速增长时，高经营杠杆的股票将表现更好。尽管美国经济活动可能停止减速（不计政府关门的数据），但经济增速仍将保持温和。温和的经济增速意味着，去除可变经营成本后营收额，与去除可变及固定成本后营收额的比例低的公司（即低经营杠杆公司）将要比高经营杠杆公司表现更佳。

重要的是，低经营杠杆公司当前的市盈率低于过去10年平均市盈率30%，而整体市盈率仅低于过去10年平均市盈率3%。

目前高盛筛选出的低经营杠杆公司（GSTHOPLO）的市盈率为15倍，而高经营杠杆公司（GSTHOPHI）的市盈率为20倍。年初以来，前者的股票收益回报率为17%，而后者与标普500公司的股票收益回报率均为15%。此外，前者与后者将比，虽然销售收入与EPS增速较慢，但利润率（17%）却比后者的（8%）高。ROE也是同样，前者为29%，而后者为18%。

（2）劳动力成本占营收比例较低的公司股票

这些公司在工资通胀加速上涨时，较少受到每股净利润（EPS）下修的负面影响；

（3）高股息率及高成长率的公司股票

高盛预期，美国短期和长期利率将在低位维持较长一段时间。同时拥有高股息率和高成长型的股票将会比预测中标普500截至年底约3%的涨幅要高。相比于标普500指数，该类股票有更高的股息率，未来两年内更快的年化股息增长率，并且当前交易在市盈率25%的折价水平。

新闻来源：综合报道