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亚通
海外风险恶化

目标价:3.86令吉
最新进展:



亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)收到来自尼泊尔大型纳税者专责单位(LTPO)信函,被告知子公司Ncell需偿还390.6亿尼泊尔卢比(约14.55亿令吉)欠税。 

Ncell必须在7天内,也就是4月22日前支付。亚通称,正与Ncell审阅信函,并考虑采取适当的行动。 

行家建议:

我们原预计亚通今财年会净赚13亿令吉。但如果公司今年就要为此事进行拨备,今财年可能会转亏2亿令吉。

虽然我们仍认为尼泊尔法院的判决不合理,但亚通的监管风险还是恶化了,因为亚通除了可向Ncell卖家Telia追讨一笔数额未明的款项外,便再也没有其他法律途径。



此外,尼泊尔最高法院已裁定,在未尽税务义务前,股息派发和任何Ncell股权脱售皆不被允许。

虽然亚通目前估值便宜,企业价值倍数(EV/EBITDA)仅5倍,但亚通的海外业务风险恶化,加上大马与区域内的电信业务竞争激烈,股价中期前景应会受到压制。

另外,政府有意减少国库控股在官联公司的持股率,也对亚通股价蒙上卖压阴影。

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与金光集团探组电信巨头 亚通印尼业务酝酿合并

(吉隆坡25日讯)亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)印尼业务,据传将与印尼最大财团金光集团旗下的电信业务合并!

根据彭博社引述消息人士透露,亚通旗下的印尼XL亚通,以及金光集团旗下的Smartfren Telecom正酝酿合并,组成市值可能达到35亿美元(约167亿令吉)的电信巨头。

消息人士表示,交易的方式可能涉及现金或股权混合,现阶段仍在探讨潜在交易结构,不过,一旦合并完成,届时公司将把高达1亿名用户整合其中。

消息人士续指,在未来几个月可能会达成不具约束力的协议,允许两家公司继续谈判并进行精密审查。

消息人士表示,碍于目前正处于商讨阶段,因此无法保证合并一定成功。

面对市场传言,Smartfren总裁梅查表示,目前并没有什么可分享的消息。

至于XL Axiata的代表则说,合并有助于提振相关领域,而公司愿意探索各种可能性,但没有直接表明合并对象是Smartfren。

根据去年9月,彭博社就有报道指出双方重启了交易谈判,或将双方在印尼的业务合并,且实际上双方也并非首次展开商业洽谈,几年前已有一次,但却以失败告终。

XL Axiata和Smartfren同样皆是印尼雅加达上市企业,估值分别为20亿美元(95亿令吉)及12亿美元(57亿令吉)。

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