（纽约1日讯）美国公债殖利率曲线倒挂、金融市场波动加剧，让人联想经济“衰退”的警讯，此刻投资人千万不要过度担忧，而自乱阵脚，目前全球经济呈“放缓”，不能称之为衰退。

根据二次世界大战后经验来看，公债殖利率出现倒挂后，通常历经6至24个月后，经济才“可能”步入衰退，投资人不妨先留意3信号，利用这段缓冲期调整投资配置，将景气对资产的冲击降至最低。

3月22日美国10年期公债殖利率大跌，低于3个月期的殖利率，是自2007年来首见，美股当日重创460点，亚洲股市也受到波及，所幸震荡未扩大；不过，研判经济衰退需要更多信号，接下来关注的焦点是，若美债2年期与10年期殖利率也出现倒挂，投资人就要以更审慎态度来面对了。

接下来的6至24个月缓冲期，可以观察3个经济数据是否出现恶化，包括美国新增非农就业人数、美国ISM制造业指数以及美国待售成屋库存数据等，若上述3项经济数字陆续全面恶化，确实有进入“紧张”、“防范”阶段的必要。

除此之外，须留心中美贸易战最新局势的变化，除可能进一步冲击消费信心、中国经济放缓还可能产生外溢效果，目前所及已影响亚洲经济体，连德国工具机、汽车销售都已受到波及。

看准全球经济走缓趋势，各国央行逐渐调整货币宽松走向，预期美联储放缓升息脚步、美元维持高位，新兴市场减轻资金外流、抽离的压力，也进一步缓和了金融市场波动。

新兴市场方面，建议加码日前跌深的中国，以及殖利率高的台股。在先进国家方面，投资组合仍以美国优先，减码近来资金外流较显著的日本，以及尽量避开有政治纷扰疑虑的西班牙、法国以及德国。

新闻来源：中时电子报