（吉隆坡22日讯）我国2月再陷通缩，消费者物价指数（CPI，俗称通胀率）按年跌0.4%，但经济学家认为通缩现象仅属暂时，并预计最快本月就会恢复正常。

大马统计局今日公布了2月份的通胀数据，CPI继今年1月萎缩0.7%后，再次出现负数，而且萎缩幅度比市场预期稍高。

昨日大马评估机构（RAM）预测，2月CPI将继续萎缩，预计按年跌0.2%。

根据统计局文告，2月通缩的“祸首”依然是交通指数，跌幅高达6.8%；接着是服饰与鞋子指数跌3.2%；杂项商品和服务则萎缩2.2%。

自2009年金融海啸后，我国首次出现连续2个月的通缩现象。市场已在猜测，我国会否重现10年前由经济衰退造成的大通缩？

兴业投行研究高级经济学家白文春接受《南洋商报》访问时指出，1月和2月CPI萎缩只是短暂现象，通胀数据最快会在本月恢复正常。

“下个月公布的3月CPI应该会恢复增长，但应该不多，大概是比0%高些。1月和2月CPI萎缩是因为去年同期油价较高，以及去年税制转换后的影响。”

我国政府在今年1月时，宣布恢复每周燃油报价机制，因此，今年1月和2月的油价都较去年同期低。

而白文春所指的税制转换，是指去年6月之前仍有消费税，而之后政府废除了消费税，并在去年9月恢复征收销售与服务税。

全球通胀率走低

双威大学商学院经济教授姚金龙也持相同看法。他点出，通缩压力不只是大马的问题。纵观全球，先进国和新兴国家都在面对通胀率走低的问题。

不过，他估计通胀数据要到下半年才会恢复正常，因为要等去年同期高燃油价的基数效应消散。

两位经济学家皆表示，暂不会对全年经济预测做任何调整。

白文春估计全年通胀率应会是1%，而姚金龙则认为全年通胀率将介于1%至2%。

另外，白文春认为大马今年的GDP仍会增长4.6%，而姚金龙则估计今年GDP增长会介于4.5%至5%。

核心通胀仍增0.3% 

虽然2月份整体通胀率（CPI）萎缩，但核心通胀依然录得增长，按年增0.3%。

根据大马统计局官网，核心通胀是排除了价格经常波动的商品与服务，包括受政府管制的商品后的所得数据。

核心通胀通常被国行视为制定货币政策的标准。

回到CPI，在2月，除了交通指数大跌6.8%，下跌的组别还包括娱乐服务及文化（-0.4%）、保健（-0.4%）、通讯（-1.2%）、杂项商品和服务（-2.2%）以及服饰与鞋子（-3.2%）。

不过，CPI的12个主要指数中仍有6项指数走高，包括房屋、水、电、煤气和其他燃料（+2%）、餐馆与酒店（+1.3%）、教育（+1.3%）、酒精饮料和烟草（1.1%）、食品与非酒精饮料（+1.0%）、和家具、家居用品和日常维修（0.1%）。

鸡蛋涨14.2%最高

其中，食品和非酒精饮料指数中涨幅最高的是鸡蛋（14.2%），其他涨价的还有指天椒（5.8%）、蚶（5.5%）、姜（4.6%）、鸡（4.5%）、苹果（2.7%）、香蕉（2.4%）、马铃薯（1.8%）、虾（1.1%）和牛肉（1.0%）。

另一方面，除了吉隆坡和槟城，几乎所有州属在2月都陷入通缩，幅度介于-0.2%至-1.4%之间。

首都区的CPI在2月时按年增长0.3%，而槟城的2月CPI则按年增0.2%。

国行会否降息意见分歧

连续两个月陷入通缩、美联储“鸽声”响亮、中美贸易战导致全球经济增长前景未明……市场已在猜测国行会否在今年内降息。

不过，经济学家目前却出现意见分歧，有者认为国行对经济仍有信心，全年下来仍会维持3.25%隔夜政策利率（OPR）；也有人认为国行可能会降息25个基点。

“认为不会降息”派的经济学家有白文春。他说，根据最近与国行会面谈话的内容，认为国行仍看好国内经济增长，应该不会出到降息这一招。

持相同意见的还有MIDF投资研究经济学家。该行今日在报告中指出，今年核心通胀应该维持稳定在1.0%。

“由于核心通胀仍然较低，我们认为现在没必要改变货币政策，否则会影响国内经济增长。另外，美联储已确认今年不会升息，将利率维持在2.25至2.50%之间。”

由于国内外的压力都较低，MIDF投研预计国行会维持利率，除非国内经济增长不如预期。

对前景更警惕

而“认为会降息”派的经济学家，有大华银行高级经济学家吴美玲。她在报告中写道，美联储鸽派立场明显，将使国行有更多弹性考虑降息应付外围逆风和国内的低迷商情。

“在3月的货币政策声明中，国行显得对增长前景更加警惕。我们暂时认为国行可能会在今年将OPR调降25个基点至3.00%。国行下个货币政策会议会在5月7日。

本月较早前，大马研究经济学家也曾在报告中点出，国行认为有必要监管和审视国内增长和通胀前景的风险，可能最早会在7月的货币政策会议后宣布降息25个基点。

“中间”派的经济学家则有姚金龙。他指出，国行会否降息仍需考虑多个环节和数据，包括中美贸易纠纷的发展，和国内经济增长走势。

“通胀率应该不会是国行今年关注的重点……更重要的是增长和经济稳定。”