财经

堡发资源 越南市场竞争剧烈

2019年03月18日

目标价：1.88令吉



最新进展：

堡发资源（POHUAT，7088，主板消费股）截至1月杪首季，净利按年大涨1.45倍，赚1526万3000令吉，归功于销售走高、外汇亏损减少及赚幅改善。

首季营业额涨21.7%至1亿9705万8000令吉，因为大马和越南家具出口业务表现出色。

行家建议：

受惠于营业额增长，按年推升该公司首季核心净利50.9%至1540万令吉，因为大马营运成本下降、大马和越南出口业务提升、及越南生产效率和厂房使用率提高。



剔除了投资与产业脱售300万令吉的收益及500万令吉外汇亏损，堡发资源首季核心盈利为1540万令吉，分别占我们与市场全年预测的31%和29.9%；我们认为该业绩在预料范围内，因该公司将面对更加剧烈的竞争。

尽管中美贸易战令堡发资源受惠，但我们估计越南的营运环境日益竞争，归咎于中国家私制造商已逐步迁移工厂至越南。

我们维持今明后财年盈利预测。

根据2020年的10倍本益比，上调目标价至1.88令吉。

 

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名家专栏

堡发资源如何应对销量下跌/前线把关

2024年04月22日

堡发资源（POHUAT） （股东大会）

在本周甚多的股东大会中，颇受关注的其中一场是堡发资源（POHUAT） 。

提问：

1.市场竞争和定价压力加剧，可能使公司在某些市场难以维持可接受的利润或赢得新业务。公司失去美国一个或更多主要客户的业务损失，可能会对集团的营运和业绩产生直接及不利的影响。 （2023年报 第 8 页）

美国市场的竞争是否变得日益激烈，导致堡发销量大幅下滑？公司已采取或可以采取哪些措施来解决问题？

2.所有内部审计活动，都外包给一家独立审计公司。截至2023年10月31日的财政年度，负责内部审计功能的成本为 2万4000 令吉（年报第23页）。

a）鉴于费用相当低（每月2000令吉），审计委员会如何确保有足够的涵盖范围和有效的审计功能？

b）审计委员会能否进一步详细说明2023年内部审计工作的范围？

c）内部审计是否涵盖了2023年的所有主要业务部门？

d）内部审计师有什么重要发现？是否向审计委员会提出过任何建议？ 如果有，建议是否实施？

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