国行降息利与弊/南洋社论

3月,国行货币政策会议后宣布维持隔夜政策利率在3.25%。随着全球经济放缓,我国经济受到的打击日益严重,经济增长的风险与下行压力不断上升。

全球一片放宽金融与信贷政策下,国行面对降息的压力正不断扩大。全球经济再不转好,今年内,国行再也不可能不降息。

审视国内经济增长与通货膨胀率的风险,不到最后一刻国行不会轻言降息。

今年,国行还会有4 次的议息会议,5月、7月、9月和11月。在目前国内外局势不明朗下,除非出现突变,5月降息可能性不大,但随着全球局势和情况的日益不乐观,各国不断扩大金融宽松政策下,一般预测国行会在7月降息。

微观而言,当隔夜政策利率降低后,房贷也会有所调整,人民供房的压力将因此而舒缓。这是短期利益,长期则是房贷利息减少了。

我国正处于发展期,大部分人民都还在供房,降息无疑是个好消息。

去年杪,财政部长林冠英说,人民宁可把钱放进银行定存赚取利息也不投资股票市场。降息有刺激经济的好处。

另一方面,却也说明我国有很大部分的人民还是靠银行利息过活的,包括T20族群与退休一族。降息无论是短期或长期都是坏事。

更不要忘记的是,每个人民将来都会是退休一族,今天利息的下降,必然是明天养老金的减少,尤其是当降息是源于经济下行。

从宏观与这一角度审视,国行降息坏处多过好处。

当投资不振,消费支出太少时,政府可以通过加大建设力度,并命令银行大肆放开信贷,以摆脱危机。但,在1 兆令吉重债之下,我国并没能施展这一刺激经济增长的本钱,更那堪预算案有赤字危机。

尽管政府一再表明通胀只在1%,但日常物品,尤其是饮食价格正不断飞涨,却是不争的事实。

或许通胀率与经济增长之间,国行降息的最大考量在于后者,但随着中美贸易战、英国脱欧相继僵持不下,以及美国增长势头的下降,令经济放缓,都迫使全球经济不断放缓、下行。

就在美联储趋向鸽派,放慢升息步伐,美欧货币政策常态化难行时,欧洲央行承诺将把利率维持不变,至少到2019年底。

欧洲央行上周四公布的声明意味着德拉吉肯定会在担任行长的8年里从未加息。说明了,全球正朝向不升息而是降息的年代。

经济下行, 国行一旦降息,长远来说,养老金势必受到影响与破坏,理财日益严峻与重要。

广告

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd(6164-V)
Solution Powered by