亿钢控股
订单展望仍看俏

目标价:27仙
最新进展:



亿钢控股(ECONBHD,5253 ,主板建筑股)获颁总值6880万令吉建筑合约,负责布城第8区综合发展项目的地基与底层工程。

合约为期18个月,料贡献截至6月杪的2019财年营收表现;纳入以上合约后,现财年新增订单推高至5亿7550万令吉。

行家建议:

虽然获得合约,但亿钢控股最新公布的未完成订单,由11亿令吉跌至9亿5000万令吉。我们相信,是因为公司正在逐渐完成进行中项目。

该公司今财年料能共获得6亿令吉新增订单;至于2020和2021财年,估计每年可获5亿令吉新增订单。



因此2019、2020和2021财年的净利预测,分别调涨3%、6%和7%。

目标价稍微上修至27仙,但维持“减持”评级。

我们依旧认为国内建筑领域放缓,并非一般的周期循环调整,而是整个行业的基本面都在剧变。

另外,产业市场供应过剩,将打击打桩业前景。由于盈利增长前景不佳,以亿钢控股估值介于11至22倍本益比来看,欠缺投资吸引力。

 

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分析:大马研究