财经

益纳利美昌
短期前景谨慎

2019年02月23日

目标价：1.65令吉
最新进展：



益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）截至去年12月杪2019财年次季，净利年跌19.7%至5508万6000令吉或每股1.73仙。 

次季营业额年减20.2%，从3亿7596万4000令吉，降至3亿14万7000令吉。 

累积首6个月，净利报1亿1524万1000令吉，年跌15.9%；营业额报6亿2586万8000令吉，年减16.5%。

行家建议：

2019财年首六个月业绩表现低于预期，核心净利仅达我们全年预测的45%，但达到市场预测的49%。 



考虑到射频产品业务走势疲软，以及近日某韩国手机品牌宣布新推出的旗舰型号将移除虹膜扫描，我们将2019至2021财年的财测，下调5.1%至8.3%。 

我们依然看好射频与激光产品业务料可受益于5G降临和手机功能日渐变多。

高清电子广告板需求上升，亦可激励二极管业务。

不过，我们对短期前景保持谨慎，因为中美为5G技术在打科技战，可能会影响5G的普及速度。

综合上述，根据20倍的本益比预测，将目标价从1.90令吉，下调至1.65令吉，评级亦从“买入”下修至“守住”。

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财经新闻

需求复苏·贸易转移 达证券看好半导体股

2024年04月13日
半导体 电子

（吉隆坡13日讯）全球半导体需求复苏之际，以及中国+1战略带来的贸易转移机会，分析员看好大马半导体行业信心将逐步改善，维持“增持”评级。

全球销售增16.3%

达证券在报告中指出，根据半导体行业协会数据，今年2月全球半导体销售同比增长16.3%至462亿美元（约2203.54亿令吉）。

分析员表示，这已是连续第四个月录得同比增长， 证实了达证券的预期，即全球半导体市场正在稳步走向复苏。

在这前景下，分析员维持益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）和艾尔软体（ELSOFT，0090，主板科技股）的“买入”评级，目标价分别是3.55令吉和59仙。

“考虑到中国电动车销售可能放缓，我们将马太平洋（MPI，3867，主板科技股）2024至2026财年的盈利预测，分别下砍3.4%、18.7%和23.9%。”

调整预测后，分析员基于28倍本益比估值，将马太平洋的目标价，从32.35令吉，调高至36.20令吉，并维持‘买入’评级。

与此同时，随着半导体业前景更光明，达证券也将友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）的本益比从26倍，提高至28倍。

“因此，友尼森的目标价，由3.56令吉上修至3.84令吉，并维持‘守住’评级。”

达证券表示，该公司面临的主要下行风险，包括地缘政治紧张局势加剧，影响经济增长并扰乱供应链、销售弱于预期，以及令吉汇率走贬。

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