（华盛顿21日讯）美联储决策者预计他们将在2019年停止收缩资产负债表，而停止加息就未必了。

该美国央行周三公布的1月29日-30日政策会议的纪要显示，“几乎所有与会者”都同意今年最好暂停缩表，这应该会受到担心缩表行动正在损害经济的投资者的欢迎。

而利率方面的消息，则对金融市场没有那么友好——市场中有些投资者认为下一步利率行动可能会是降息。

然而，会议纪要显示美联储官员在再次加息所需条件的问题上存在分歧。但没有任何降息建议。

美联储官员用了很大的篇幅讨论对美国经济所面临风险的担忧，其中包括中国和欧洲的增长放缓、财政刺激消退，以及持续的贸易争端和英国脱欧带来的影响。

会议纪要显示，出于这些担忧，几位官员“小幅下调了对经济增长的预期”。

会议纪要还强化了美联储官员将谨慎行事这一点。会议纪要里用了很长的一段话，阐述了为何要在决定接下来于何时以及如何调整政策方面保持“耐心”。

尽管如此，所有关于下行风险和保持耐心的讨论都没有将辩论转向降息有望的领域。联邦基金期货走势表明，有很小的可能性美联储下一步行动将是降息。

“数位”决策者表示，“如果经济走势符合他们的预期，那么他们会认为今年晚些时候宜上调联邦基金利率目标区间。”

不过，也有“数位”官员站在另一边–他们“主张可能只有当通胀数据高于他们基线预测里的数字时，加息才能被证明是有必要的。”

这让一些经济学家确信，这份会议纪要并没有美联储1月30日传递出的信息那么鸽派——当时美联储在声明中删除了有关利率将“进一步逐步上升”这一长期以来的措辞，并用在决定“未来调整的时机和力度”方面保持耐心的承诺取而代之。

专家：倾向往上

当在会后被问及“调整”这个词是否意味着美联储的下一步举措是降息的可能性和是加息一样大时，美联储主席鲍威尔告诉记者，决策者既未强烈倾向于加息也未强烈倾向于降息。

“会议纪要表明，在下一步举措方面，联邦公开市场委员会（FOMC）可能仍然偏向于收紧，虽然之前的美联储声明更多地表现出了中性立场，”摩根大通首席美国经济学家迈克尔费罗在给客户的一份报告中写道。

这一观点得到了巴克莱首席美国经济学家迈克尔盖彭的呼应：“我们认为，会议纪要表明FOMC在政策利率路径上保留了一些往上的偏向。”

资产规模跌至16.3兆

关于资产负债表，会议纪要称几乎所有官员都同意“最好趁着还不太晚宣布今年晚些时候停止收缩美联储持有资产规模的计划”。

均富国际的首席经济学家黛安斯文克表示，她现在预计美联储将在3月份予以宣布。

作为在金融危机期间安抚债市、刺激经济的紧急措施，美联储官员急剧扩大了资产负债表。

美联储资产规模现已从2015年4.5兆美元（约18兆令吉）的峰值水平下降至4兆美元（约16.3兆令吉）左右。

“美联储将长期保持一个庞大的资产负债表，”Jefferies LLC的首席金融经济学家沃德麦卡锡称。

“虽然他们向来都说美联储的资产负债表的规模会比危机前要大，但早些时候的言论所指向的还是要小得多的。”