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皇帽
涨价恐冲击销售

目标价:22.37令吉
最新进展:



皇帽(CARLSBG,2836,主板消费股)截至去年杪的末季净利年涨34.9%,并派发每股48.3仙股息,使全年股息累积至1令吉,刷新历史新高。

末季业绩理想归功于国内表现卓越、新加坡盈利提高,以及在斯里兰卡持有25%股权的联号公司Lion Brewery贡献强劲。

公司今年可能面对原材料和包装成本高涨的影响,不过,公司将提高生产效率抵消额外成本。 

行家建议:

剔除一次性收益470万令吉,皇帽核心盈利为2.725亿令吉,等于我们和市场预测的99%与103%。



考虑到联号公司贡献增加、及更高的平均售价以应对销售税,我们稍微调涨今明财年盈利预测,分别上升0.2%和1.4%。

尽管末季大马业务销售持平,但我们谨慎相信平均售价调涨,最终会影响消费情绪和销售;此外,“双重征税”也可能影餐馆卖酒的表现。

同时,我们预估后财年的盈利增长为4.7%至3.099亿令吉。

基于现金贴现估值法,调高目标价至22.37令吉,维持“守住”评级。

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财经新闻

皇帽坦言:涨价为保赚幅

(吉隆坡24日讯)皇帽(CARLSBG,2836,主板消费股)坦言4月起上调啤酒产品售价,以保护其赚幅。

皇帽董事经理葛利尼在今日股东大会后受访时坦言,公司啤酒产品预计在4月至5月间完成涨价,但他拒绝透露更多相关细节。

“此次涨价是为投资者和股东保护赚幅。”

他指出,该公司之前一次提高啤酒售价是在2022年。

皇帽和喜力大马(HEIM,3255,主板消费股)早前已经通知我国各零售商,啤酒于4月1日起涨价。

同时,葛利尼表示,他们将在透过优化成本、改善产品组合和一系列举措来保护赚幅。

“在今年加速SAIL企业战略推动下,我们旨在提升高级啤酒组合,通过1月份起本地生产和分销札幌(Sapporo)高级啤酒,再到4月份推出的1664 Brut高级啤酒。“

高级啤酒前景佳

他认为,随着消费者的要求不断提高,以及酒精饮料变得更加琳琅满目的情况下,高级啤酒品牌将保持吸引力,并成为收入增长的主要推动力。

他还希望,接下来的大型活动会刺激旗下产品销量。

展望未来,他对今年前景持谨慎态度,主要面临来自持续的通胀压力、高利率环境对消费者支出的打击、汇率波动和服务税影响的挑战。 

“(若)长期宏观来看,对我们有利的因素,包括人口不断增加,尤其是这些年轻人口,还有随着时间推移经济不断增长。”

他表示,公司今年投入9200万令吉大额资本开销,用于增加新的罐装生产线和升级过滤厂。

这让皇帽3年累计资本开销达2亿令吉,即是有史以来最大笔资本支出。

今日出席者还有财务总监颜玲玲和企业事务与永续发展总监赖姳竹。

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