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增速创28年新低
中国如何摸石过河?

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(北京21日讯)以多国标准来看,中国经济成长尚称强健,去年却是28年来最低,今年也恐怕继续探底。



官方今天公布数据显示,上季国内生产毛额(GDP)如市场所料成长6.4%,全年GDP成长6.6%,是28年来最低。多数经济学家预测,今年会减至6%至6.3%,且有人认为实质成长率只有一半甚至更低。

各界预期经济前景减速的一大原因是:北京因应这波减速的方式跟以往不同。

这一次,套用一句中国领导人的用语,采取了“摸石过河”的策略,一面在货币和财政政策上小碎步式的修正,一面戒除过去为拼成长而实施“大水漫灌”的刺激措施。

随中国经济持续走缓,全球各地都也打寒颤,影响所及,像是澳洲政府岁入、日本工具机的景气、智利的铜矿,甚至苹果和高档消费品的业绩。

在这转变的背后,中国领导人已深切领悟到,可用的刺激办法比过去更受限制。以往放宽授信和大举公共支出,虽激励了经济成长,却也导致债务大增,尤其地方政府和国有企业债务问题更为严重。



华尔街日报引述一位高层身边的经济顾问指出,目前相当于GDP逾250%的债务“偏高”。

此外,中国领导人还有美中贸易争端的问题要考虑,官方的顾问透露,北京需要保留若干刺激措施,以防美中经济一旦未能达成协议,双方再动追加关税的干戈。

尽管北京官方不再祭出大举刺激措施,最近几个月为缓和减缓走势,仍做了若干修正。为鼓励金融机构放款给民营中小企业,最近几个月已调整两年来加强管控债务成长的努力,让银行更容易借贷。此外,中央政府也不再施压市级政府撙节,反而督促地方扩大投资。

新闻来源:经济日报

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IMF:面临长期阻碍 中国经济增速只剩一半

(华盛顿11日讯)国际货币基金(IMF)预计,中国年度经济增幅,将会放缓到过去十年的一半左右,中国政府的长期经济雄心可能难以实现。

IMF在周五发布的一份报告中称,从现在到2027年,中国国内生产总值(GDP)预计将以平均每年约4%的速度增长,然后在此后的10年里放缓至3%。

报告称,该预测意味着,同期衡量人均经济产量的人均GDP“幅度相似”。

IMF这份去年12月末编制的报告称,过去10年中国平均每年GDP增长7%。同期平均实际人均GDP增长6%。

增幅出现这样的放缓,可能令中国政府感到不安,其目标是人均GDP到2035年达到中等发达国家水平。

人口老化生产力放缓

经济学家估计,这意味着在那之前的15年,经济需要平均每年增长4.7%。

IMF称,中国面临着一系列的长期阻碍,预计将会影响增长,其中包括人口老龄化和总生产力放缓。

编制此份报告的团队,还专门提到了中国投资驱动式的增长模型,根据该模型,大量资金流入国有企业和房地产行业。

报告称,关注这些生产率较低的行业,加剧了公共债务的风险。

报告称,短期经济前景因为地缘政治紧张局势和全球科技竞争加剧而进一步蒙上阴影。

“如果不进行改革,人口老龄化和生产率的下降,可能持续遏制我们预测时期之后的长期增长,”IMF的报告称。

“这些紧迫的因素显示,需要舍弃投资驱动、碳密集的增长模式,迈向更为永续的增长驱动力,尤其是消费。”

拥抱市场化结构改革

IMF的报告呼吁,中国政府拥抱市场化结构性改革,在国有企业和民营企业之间重新配置资本。

此外,还鼓励将资金从基建和房地产,重新配置到其所称的生产率更高的行业,例如制造业或服务业,并敦促在可再生能源领域进行创新。

报告指出,将财政措施重点放到“有针对性、经过检验的”家庭收入支持方面,也有助于经济恢复平衡,并呼吁将开支投入到提振私人消费的领域。

IMF的报告还预计,中国的货币政策将大体宽松,由于利率政策效果明显,因此,敦促央行继续利用该政策作为主要的管理工具,而非有赖于基于数量的信贷政策选项,例如窗口指导和设定贷款增长目标等。

根据1月份公布的《世界经济展望》报告,IMF预计中国今年经济增长5.2%。

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