【漫漫投资路】当遇上基本面投资法(上)
“反向”战略非唱反调/冷眼

孙子说:“出其所不趋,趋其所不意”(虚实篇)。用这两句话来形容“反向”,真是再适当不过了。



在这两句话中,“出”指出兵,出兵当然是为了攻击敌人;“其”指敌人;“趋”是前往之意,“不趋”是指敌人不会前往的地方,也就是不设防的地方。故“出其所不趋”,就是发兵攻击没有敌人防守的地方,即孙子所说的“虚”。

孙子著名的战略“避实击虚”,就是避开敌人强兵驻守的地方,攻击敌人没有防守的地方,不防守的地方就是敌人“不趋”的地方。

“趋其所不意”是指在敌人意料不到的时刻进攻敌人,“出其所不趋”指地点,“趋其所不意”指时间,都是“反向”出击。

沙里淘金反败为胜

股市其实就是一个没有硝烟的战场,在这里,你看不到血肉横飞的肉搏,但是,阴谋诡计层出不穷,形势之凶险,绝不亚于真枪实弹的战场。



孙子曰:“兵者,诡道也”。又说“兵以诈立”,(用兵靠诡计多端打败敌人,“立”是打胜仗的意思),在股市,到处是陷阱,令人防不胜防,散户在股市这个战场中,不过是游兵散勇,根本没有致胜把握。

最好的战略是“出其所不趋”,集中火力,在敌人意料不到的时刻,攻击敌人不设防的地方,这样就可以用极少的兵力,占领敌人大片的土地。

在股市,那些受到重重打击的股票如油气股,股价跌到面目全非,如果应用反向策略,沙里淘金法,从“残”股中选出有起死回升潜能的股项,中、长期持守,不但可以反败为胜,而且可获厚利。

鉴真伪无需特异功能

采取反向战略的投资者,有如到跳蚤市场找古董,能不能够找到真的古董,就要看有没有鉴别真伪的本领,这种本领,是可以通过多钻研、勤阅读及累积经验培养出来的,无需特异功能。

我是基本面的忠实信徒,当我提出采取反向策略时,有读者大惑不解。

他说:“基本面投资法主张购买有盈利、有股息,本益比合理的所谓优质股,如今你主张采取反向策略,购买惨跌之后的股票,这类股票没有盈利,没有股息,更没有本益比(亏蚀的股票那有本益比),你主张购买此类没有基本面的股票,不是自相矛盾吗?你是不是抛弃了你一向倡导的主张?”

我全力以赴从事基本面投资法,研究数十年,并且将研究所得,应用在股市实战中,证明有效,才写成3本书:《30年股票投资心得》2018修订版、《股票投资正道》及《孙子股市兵法》, 目的是帮助投资者,使他们少交一些学费,少走一些冤枉路。

无论股市怎样变,从未动摇过我对基本面投资法的信心,以前不会,以后也不会,因为我认为这是最适合散户(尤其是受薪者)采用及最有效的投资法。

那么,反向策略有无违反基本面投资法?我可以不假思索地回答:完全不会。

明日预告:能赚钱就是好战略