亚航集团
料再脱售25飞机

目标价:3.48令吉最新进展

亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费股)旗下亚航航空资本,完成脱售79架飞机给BBAM有限合伙旗下的Herondell、Incline B和FLY。

除了5架正出租予第三方航空公司的飞机,企业价值约1亿7370万美元(7亿1738万令吉)。

这项总值11亿8500万美元(48亿9405万令吉)的交易,原本是同意脱售84架飞机。

由于交易已经完成,未卖出的5架飞机也不会再转售给买方。

行家建议

即便这5架飞机没成功转售,但亚洲航空资本未来仍会将之脱售。

事实上,成功转售79架飞机已彰显该公司减持非核心资产进度良好,接下来还会再脱售25架飞机给Castlelake公司。

这5架飞机的折旧费用仅会小幅增加1.4%,租赁收入足以抵消,因此,我们维持去年和今年的财测。

维持亚航集团“买入”评级,3.48令吉的目标价相等2019财年10倍的本益比。

目前,该集团正在低于5倍的本益比交易,而亚洲同行则处于约10倍的水平,未能反映这家东盟领先廉价航空的地位。我们看好稳健的需求增长和载客率持续支撑展望。

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