益纳利美昌
长期展望乐观

目标价:2.10令吉最新进展:



国际智慧型手机巨头以销售疲弱为由,将季度财报预估下调6至10%,导致射频滤波器供应商益纳利美昌(INARI,0166,主板科技股)股价昨日大跌13.6%。

早在去年11月,就有许多供应商大幅削减产量目标,已冲击该股去年跌幅高达30%。

行家建议:

我们认为国际智慧型手机巨头下调预估,不会对益纳利美昌带来极大的影响,因为这盈利占比只有个位数,昨日的卖压可说是超卖。

同时,维持全年财测,因为之前公布截至去年9月的2019财年首季业绩中,营业额按年下跌12.7%,我们当时已经下调了一次预估。



益纳利美昌的长期展望依旧乐观,有新多元化项目和扩张计划的支持,预计2019财年可取得14.2%的净利增幅,接下来两年料分别增加27.5%和26.9%。

再来,供应商和主要智慧型手机巨头下调预估的不利因素,已完全反映在益纳利美昌的股价上。

目前,该股在2019年的13.8倍的被低估水平交易,较5年本益比均值低了接近1个标准差。

维持“买入”评级,以及2.10令吉的目标价,相等2019年23倍的本益比。