财经

睦兴旺 新合约无助振财测

目标价:3.15令吉

最新进展:



睦兴旺(MUHIBAH,5703 ,主板建筑股)获国家石油及国油气体(PETGAS,6033,主板公用事业股),颁发两项总值2亿500万令吉合约。 

国油及国油气体分别通过各自子公司,Regas Terminal(双溪乌当)私人有限公司(简称RTSUSB)及PC Myanmar(香港)有限公司(简称PCMHKL)颁发合约。 

RTSUSB的合约,是为马六甲项目海底船体升级工程,负责设计、采购、施工、安装及调试(EPCIC),料于2020年首季竣工。 

PCMHKL的合约,是负责缅甸Yetagun岸外气田酸性气体排除单位项目的EPCIC工程,将在2020年次季完工。

行家建议:



新合约符合我们总值6亿令吉新增合约的范围内,目前,未入账的订单总值估计已经达到21亿令吉。

不过,我们目前暂时不会调整2018和2019财年的盈利预测。

在总值21令吉的未入账订单当中,约5亿1500万令吉或25%,是来自起重机的业务。

至于正在竞标的合约价值,目前达到41亿令吉,其中起重机业务占了76%。

我们维持“买入”评级以及3.15令吉目标价格,归咎于目前建筑领域普遍偏向保守的本益比估值。

反应

 

行家论股

【行家论股】睦兴旺 机场业务展望良好

分析:银河国际证券

目标价:1.34令吉

最新进展:

睦兴旺(MUHIBAH,5703 ,主板建筑股)拥有柬埔寨机场(SCA)21%有效股权,该机场持有金边和西哈努克机场特许经营权。

尽管暹粒的特许经营权,早在2023年10月就交还给柬埔寨政府,不过,位于金边干丹的新国际机场目前正在建设中,预计将在明年首半年开始运作。

有关新机场预计将取代在金边营运的旧机场,而公司也将获得相应的赔偿。

行家建议:

在与睦兴旺管理层进行会谈后,我们更加乐观看待公司在金边的机场特许经营权,将取得良好的成果。

该公司表示,目前正与柬埔寨政府协商,相信退出金边旧机场后,将可获得一笔赔偿费用。

与此同时,位于金边干丹的新国际机场的特许经营权,将交到睦兴旺的手中,取代现有经营权。

就整体而言,我们预计公司在今明财年的净利,会有更好的表现,主要是旅客人数增加,料带动机场业务表现走高。

此外,截至今年2月,公司手握22亿令吉的订单、造船厂的业务有所回升,且凭借海上专业,能从国油公司手中获得更多合约。

综合以上,我们重申“增持”评级,目标价维持1.34令吉不变。

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