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拓展产能 积极并购
顶级手套冀营收至少增10%

(吉隆坡18日讯)顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业股)持续发展北美、南美和西欧市场,同时积极扩大产量和收购厂房,料能带动营业额按年至少增长10%。

顶级手套执行主席丹斯里林伟才,今天在最新业绩的电话汇报会上指,该公司通过内部增长和收购活动,提高公司的产能和盈利能力。



“这些活动能够让公司的营业额,按年至少增10%。纵观过去17年的销售额和盈利,都取得平均年增20%以上,我们拥有良好的表现记录。”

顶级手套在截至今年8月杪的2018财年,营业额年增23.6%至42亿1399万令吉。

林伟才:顶级手套积极扩大产量和收购厂房,料能带动营业额按年至少增长10%。右为李金谋。

至于截至11月杪的2019财年首季,营业额也涨34.5%至12亿6197万令吉,净利按年增长4.5%,报1亿1006万令吉或每股4.31仙。

另一方面,董事经理拿督李金谋在汇报会提到,该公司持续专注发展北美、南美和西欧市场,且相信部分南美洲市场如巴西,将在来临季度有所改善。

截至首季,南美洲市场销量按年下跌1.5%,是该季销量唯一下跌市场。北美则按年起28%;西欧则增37.7%,是录得最高增幅的市场。



目前,顶级手套在全球的市占率为26%,离2020年的30%目标,还有4个百分点。

暂不起诉《卫报》

另外,林伟才提到,顶级手套没有计划对英国《卫报》的不实报道内容采取法律行动。

“在这时间,我们不采取法律对付,因为我们不想消耗不必要的资源、时间和精力,在没有生产效率的事情上。”

林伟才提到,这种诽谤事件不时发生在许多跨国企业上,更何况作为全球最大手套生产商的顶级手套,自然成为对手的攻击目标。

“我们猜想,竞争对手可能妒忌我们优秀的增长表现和市场地位。我们继续做对的事情,让市场了解,这类假新闻站不住脚,唯有真实报道才获得信任。”

林伟才也邀请记者、分析员和基金经理等,向顶级手套申请参观厂房和宿舍以便了解实际状况。

外劳福利好没被迫加班

李金谋重申,该公司没有强迫外籍劳工加班,并强调为他们提供良好福利。

顶级手套也在汇报会中,通过视频展示位于雪兰莪巴生和霹雳怡保的外劳宿舍现况,包括拥有警卫厅确保员工住宿安全、体育空间、提款机、休闲空间等,环境干净整洁。

“我们没有强迫他们加班,也完全符合我国最低薪资政策,且加班薪水符合劳工法令,不超过法定单月最高加班时间104小时。”

“我们也聘请了营养师、医生和护士,甚至成立自己的诊疗所照顾他们的健康。”

另外,外劳在本地的手续费,都由顶级手套支付,并没有要求由外劳本身承担;他们的护照也放在各自的保管箱,员工能在任何时间开启。

现有的包装程序已自动化,无需员工手动包装,除非数量很小的特定产品包装。

李金谋补充,该公司在英国的业务,只占集团整体业务的不到0.5%。

Aspion料3年内获利

谈及业务发展,顶级手套正为早前进军的安全套业务,向数个部门申请认证,预计未来1至2两个季度有结果。

林伟才说,该公司要较长的时间为厂房和设备申请数项认证,目前投资成本较小,不过一切进展顺利。

此外,他预计早前完成收购的Aspion公司,料在未来2至3年内转亏为盈。

“虽然该公司贡献整体营收仅10%,但对我们来说重要。我们投入了许多年轻且富有经验的专才,发展多个领域。”

据首季数据,顶级手套现有32座手套厂房,648条生产线,年产量605亿只手套。

放眼年产753亿手套

现进行8个厂房的扩张计划,预计在2020年第三季后,共有796条生产线营运,届时,年产量达753亿只手套。

展望未来,该公司持续运用科技和工业4.0趋势,提升厂房自动化使用率,提高产能和质量,同时也提升新兴市场表现,朝向2020年市占率30%的目标。

顶级手套今天报5.46令吉,跌28仙或4.88%,成交量为1311万4600股。

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【股势先机】顶级手套渐入佳境?/牛转钱坤

顶级手套(TOPGLOV)的业绩表现按年比较,收入依然是下滑的,但是按季比较却是增长。加上这个季度,顶级手套的收入,已经做到连续3个季度呈现环比增长。

顶级手套在这个季度的增长,主要归功于该公司的稳步复苏,而复苏的原因,是因为手套销量增长强劲,主要是客户在耗尽多余库存后下了新订单。

顶级手套透露道,手套的销售量对比上个季度增长了18%。因此,订单的增加,提高了生产利用率,也从而提高了生产和成本效率。

当中还有一些部分因素,有可能是因为 “中国” 的关系,从而导致顶级手套的订单在短期内增加。

根据投行的报告,美国食品药品监督管理局在近期内,限制更多来自中国手套制造商的进口,所以导致一些订单流入我国的手套制造商。

那么,说回顶级手套的业绩表现,虽然整体的销量按季增长18%,但该公司的收入却只是增长了大约12%。这里估计,该季度整体产品组合的平均销售价格,可能是下滑了约6%左右。

不过,正面的是,顶级手套表示,平均售价的差距,正在与海外同行逐渐拉近,尤其是中国,从每1000只手套 2至3美元的差异,缩窄至每约0.6美元。

收入增长但仍亏损

顶级手套在本季录得4000万令吉税后亏损,虽然如此,盈利表现实际上是好过去年同期和上个季度。值得注意的是,顶级手套已经连续2个季度录得正数的税息折旧及摊销前盈利 (EBITDA)。

那至于为什么顶级手套还是面临亏损,是因为该季营运开销还是高于季度收入。虽然公司努力实施成本优化 ,但原料价格上涨,影响了季度盈利。

根据投行报告,顶级手套表示,天然橡胶乳胶浓缩物价格上涨速度更快,从去年11月底的平均4.91令吉/公斤,上涨至今年2月底的5.66令吉/公斤,涨幅15%。

成本上涨的关系,影响该季度利润率。不过,顶级手套预计4月起平均销售价将会上涨,而原料价格预计将会在5月开始逐步放缓。

在概括了投资证券的情况下,目前顶级手套处于净现金状态。有发现到,从现金流报表看出,该公司这个季度的现金和现金等价物,实际上是净流出 ,从首季的351万令吉,变成第二季的负3453万令吉,当中的原因,是因为在该季偿还了借贷,同时支付给永久回教债券 持有人的分配,目前,集团仍然拥有11亿令吉的永久回教债券。

业界前景正面

虽然顶级手套在这个季度面临亏损,但是管理层给出的前景却是非常正面。

例如管理层透露,这个季度的总销量实现18%环比增长。这个增长,代表着手套行业在复苏方面持续取得重大进展。

该公司还强调,由于客户继续努力补充即将耗尽的手套库存,加上中国手套制造商被美国禁止进口事件,管理层乐观地认为,至少短期内的需求保持强劲。

再来,鉴于健康意识越来越被看重,导致手套被认为是 “必需品”,对此,顶级手套仍对中长期前景保持乐观。更有趣的是,顶级手套最近几个月重新开放了之前关闭的工厂之一,满足客户增长的需求,而且还计划在4月和5月重新启动另外两个工厂。

综合上述,顶级手套的业绩表现和管理层透露的前景,短期内的发展看起来确实不错,但以长期而言,个人认为以目前的投资回报,比起当时在疫情时期可能不怎么吸引。

原因是,顶级手套提到的上述 “催化剂”,更多是偏向于短期发展,而长期也相信是属于稳定的趋势,和之前在疫情时期发生的 “供求极度失衡” 有所不同,缺少了 “爆发性” 的成长。

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