目标价：1.27令吉

最新进展：

政府在2019年预算案中，推介全国低收入群体（B40）国家保健基金，而大东方保险公司也为基金上投入了20亿令吉。

另外，柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）首三季营业额按年增长4.20%。

行家建议：

我们认为，柔佛医药保健是低收入（B40）国家保健基金措施的主要受益者，因为旗下的医院分布广泛，且坐落在低收入群体众多的地区。

由于成本优化举措奏效，首三季的扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA），按年上扬14.5%，赚幅也改善1.3个百分点至14.5%，而我们预计末季的表现会更加强劲；不过，我们仍保留财测不变。

尽管柔佛医药保健的EBITDA，比同行IHH医疗保健（IHH，5225，主板保健股）的5.4%来得高，但估值却比后者低，本益比也只有后者的一半。

相比之下，柔佛医药保健的估值更为廉宜，加上集团仅小范围渗入印尼市场，受新兴市场波动拖累较小，也是一个利好。