（吉隆坡12日讯）乐天交易认为，若国际原油价格和原棕油价格回升，有望吸引外资大规模增持马股，提振大马投资市场情绪。

该公司证券研究副总裁刘松增，今天在2019年股市展望汇报会向记者提到，我国在过去7个月内面对外资大量流出，所幸近期规模已从5月大幅减少。

外资在5月净卖马股56亿令吉，6月净卖49亿令吉，随后按月净卖规模减少至11月的7.7亿令吉。

刘松增指，国际原油价格维持在目前水平，预计外资净流出规模不会恶化。然而，若油价进一步下跌，不排除引发另一轮外资大规模净卖潮。

反之，若油价在未来回升，势必利好我国股市，有望重新吸引外资回流。

除了油价，他提到大马作为全球第二大棕油生产国，原棕油价格走势也左右外资部署马股的情绪。

他指出，目前棕油价不利我国，若回升即利好马股。

令吉也是左右马股走势的另一因素。

研究主管余贤彬在会上解释，外资料因令吉疲软而重回马股，且被视为投资避险市场的马股，目前估值处在相当诱人水平。

他补充，尽管政府减持官联公司，但不影响原有营运。

近期，国库控股陆续脱售了IHH医疗保健集团（IHH，5225，主板保健股）和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）的部分股权。

外资之所以至关重要，因为它能够带动马股的交投流动，最后利好马股整体走势。

余贤彬解释，2011年以来的年度数据显示，富时隆综指按年上涨总伴随着外资净流入的记录。

“除了2011年小幅下跌0.8%，综指在2013年和2017年录得超过9%涨幅之际，外资也录得净买马股的记录。”

年底目标1780点

2018年将在两个星期后结束，乐天交易预测，隆综指将于年杪升至1780点，低于早前该投行提出的1895点的预测。

另外，按本益比16倍推算，明年则有望涨至1840点。

他解释，马股有望在接下来两个星期，迎接国内外投资机构进场的橱窗粉饰效应，届时推高综指。

“我们预测，外资会跟随市场趋势回流我国股市，因为传统上，股市在12月至隔年2月都较活跃。”

余贤彬也预测，令吉兑美元在今年杪处在4.05至4.10范围内。

博彩电信种植股财测下砍

乐天交易不看好国内博彩、电信和种植领域在今明两年的盈利表现，因此，下砍早前提出的马股盈利增长预测。

该投行将今年盈利增幅预测，从早期的6.8%，下调至今天最新数据4.1%；明年预测也从原有8.3%，下修至4.2%。

此外，余贤彬也在汇报会上，预测2020年马股盈利增幅料达7.6%，因为相关行业表现回升。

另一方面，余贤彬按照量化估价法以及贝塔（beta，波动率），列出5个在过去显著下跌、投资者可以留意的蓝筹股，分别是：

●联昌国际（CIMB，1023）

●马银行（MAYBANK，1155）

●云顶马来西亚（GENM，4715）

●亚通（AXIATA，6888）

●金务大（GAMUDA，5398）

首选中小型股

乐天交易根据公司基本面和展望，列出5个可留意的中小型股。

●科艺集团（KGB，0151）目标价：1.38令吉5.6亿订单在手

从事供应超高纯度气体和化学品输送系统。今年获得3.7亿令吉合约，手持订单5.6亿令吉。

若顺利完成毗邻国油气体（PETGAS，6033，主板公用事业股）在登嘉楼吉利地（Kerteh）厂房的液态二氧化碳制造厂，将利好科艺集团。同时料从中国的“中国制造2025”政策获益。

●HSS工程（HSSEB，0185）目标价：1.08令吉明年盈利看涨38%

从事工程和项目管理服务。手持订单5.9亿令吉，贡献营收至2023年。负债率为0.23倍，明年盈利料增38%。

过去股价下跌，因市场担忧大型基建项目动向，尤其是东海岸铁路。

●马建屋（MBSB，6181）目标价：1.28令吉净赚幅领跑回银

成功收购亚洲金融银行后，成为国内第二大回教银行。净赚幅达业界最高3.05%，贷款明年料增4%至5%。

该股目前低于账面价值1.28令吉。若维持5仙股息，其周息率有望达5.5%。

●霹雳运通（PTRANS，0186）目标价：36仙近期转主板上市

从事综合公共交通服务。造价1.3亿令吉的金宝车站，料在明年首季完成，有望服务庞大学生市场。

政府在2019年预算案，拨款5亿令吉公交贷款基金作发展国内公交。霹雳运通近期获准转板至主板上市。

●稳固控股（VIZIONE，7070）目标价：1.13令吉33亿订单保3年盈利

从事兴建可负担房屋和基建项目。手持订单33亿令吉，贡献3年营收。现资产负债表良好，净现金达2900万令吉。现负责建设连接亚依谈新镇及敦林苍佑大道的高速公路，总值近4.1亿令吉。

按12倍本益比预测设目标价于1.13令吉。