财经

巴迪尼控股
成本涨抑赚幅

2018年12月11日

目标价：4.05令吉



最新进展：

巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）截至9月首季业绩不理想，税前盈利按年跌36.5%，归咎于租金与员工成本上涨及其他运营费用。

因此，未来1至2年内，有意关闭表现欠佳的店面。

行家建议：

此外，该公司放眼在2019财年在本地开多4间店面，总合106间店面。



公司也将专注于发展目前在柬埔寨的3间店面，以及泰国的7间店面。

我们认为，短期经营开销不会改善，时尚服装市场竞争激励，加上消费者开销不稳，因此对业务展望保持谨慎。

我们预测，2019至2021财年分店增长率只有3%。

另外，该公司在服务与销售税（SST）之前大量存货以便节省成本，但效果未显现。

我们认为总赚幅有持续下跌的风险，归咎于来自供应商的价格上涨压力，因为所有纺织品都须支付10%的SST。

我们暂时维持未来3个财年总赚幅的预测，即约39%。

随着股价迄今跌了25%，估值已不再昂贵，目前在20倍本益比水平交易，比中值高一个标准差。

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行家论股

【行家论股】巴迪尼控股 逐步涨价改善赚幅

2024年06月04日

分析：MIDF投资研究

目标价：4.30令吉

最新进展：

巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）面对赚幅收窄冲击，2024财政年第3季（截至3月底）净利同比萎缩6.59%，至4052万令吉，但仍派发每股4仙股息。

该公司在第三季录得5亿7537万令吉营收，同比涨25.84%。

在现财年前9个月，巴迪尼控股净赚1亿2029万令吉，同比跌27.27%，营收则同比增8.76%，至14亿6367万令吉。

巴迪尼控股 PADINI

（取自巴迪尼控股官网）

行家建议：

我们在出席了巴迪尼控股的业绩汇报会后，对公司的未来持乐观态度。

目前，公司的库存管理进展顺利，截至第3季库存为113天，符合管理层的目标，即平均3至4个月库存，以满足客户需求。

另外，公司通过门店优化，改善当季同店销售增长（SSSG）达19%。

公司表示，已关闭1家位于Cheras Selatan永旺商场门店和1家自营海外门店，门店总数降至152家。

第3季总赚幅同比下降4.6百分点，至35.3%，主要是由于大清货和采购成本上升。

展望未来，管理层计划，逐步提高产品价格以抵消成本上升，改善产品赚幅。

综合以上，我们维持盈利预测，以及4.30令吉的目标价，同时重申“买入”评级，以反映就业市场稳定和公务员加薪之际，乐观看待具有竞争力价格的产品需求。

另外，公司持有7.22亿令吉强劲净现金，将可减轻潜在下行风险并抓住投资机会。

巴迪尼控股股价走势

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