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国家能源 3年财测下调

目标价:15.60令吉 

最新进展:



国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)截至9月底第三季,净利报5亿100万令吉或每股8.83仙;营业额为130亿7380万令吉。 

累积首9个月,净利报38亿5800万令吉;营业额报378亿4570万令吉。

行家建议:

首9个月的核心净利报41亿2000万令吉,低于预期,分别占我们和市场全年预测的63%和58%。

与市场的预测出现差异,是因为我们并未将天然气价格上涨、联号或联营公司的亏损扩大,以及税务开销走高纳入考量。



将上述因素纳入考量后,我们把2018财年的财测下调14%,2019和2020财年的财测各下调13%和11%。

现有的成本转嫁机制(ICPT)调整的幅度不大,进入第二监管期(RP2)后,包括天然气在内的发电成本逐步上涨,使得可转嫁的成本不多,甚至持平。

考虑到扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)亦下调2%至4%,我们将目标价下调40仙至15.60令吉;重申“守住”评级。

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行家论股

国家能源挑战RM12.20/刘礼誉

基于市场对美国减息预期继续推迟,美国股市再出现套利,整体交投走势进入下跌局面。三大指数齐跌;道琼指数下滑0.12%,而标普500与纳斯达克指数收跌0.58%和1.15%。

虽然美股卖压不断,但韩国首尔指数和香港恒生指数,分别上涨1.96%与0.82%,而日经指数收高0.31%。

富时隆综指于4月18日也出现反弹,闭市时以1544.76点报收,按日涨4.34点或+0.28%,整日交投波幅介于9.78(1538.68-1548.46)点。

综指30只成分股,上升股18只,下跌股有7只,5只没有起落。整体马股转强,个股涨多跌少,全市场上升股570只,下跌股469只。市场成交额为26.21亿令吉,较上个交易日减少0.51亿令吉。

板块方面,公用事业指数(+1.91%)和医疗保健指数(+0.78%)居前。领跌的板块包括能源领域(-0.75%)及电信与媒体板块(-0.46%)。

公用事业连续第二天反弹,呈现旗帜形态突破局面,其中,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)闭市时收11.60令吉,按日涨8仙或0.69%。另外,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)闭市时收2.56令吉,按日涨6仙或2.40%。

国家能源的日线图,出现触碰支撑水平及反弹的形态。它的日线相对强度指数(RSI)的指标处于60.49水平。国家能源或在短期内上挑12.00至12.20令吉的阻力水平间,支撑水平处于11.24至11.38令吉。

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本文纯属技术面分析,仅供参考,并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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