中美G20峰会论剑/叶得利

年终将至,我们可以在成绩单上用“两败俱伤”形容中美贸易战对世界经济造成的结果。

中国股市从今年1月触及的年内高点下跌了27%,成为2018年全球表现最差的主要股票市场。

同时,美国大型科技股已经基本上跌入熊市,市值缩水超过1兆美元(约4.19兆令吉)。

对此,G20国集团峰会在下周五召开在即,市场人士聚焦中美贸易紧张局势将可以获得解决,市场也期望美国总统特朗普与中国国家主席习近平,将在本周的阿根廷G20峰会上会晤,希望中美贸易战的解决可以有一丝曙光。

预料一些G20成员国,将急于看到中美结束贸易战,他们希望中美两国首脑在G20峰会间隙的会晤,至少会促使中美贸易战的部分停火。

中国宽松空间有限

此外,由于中国宽松货币政策的调整空间有限,预料中国政府将会暂时容忍经济增速减缓的现象。

根据摩根大通投资银行的预测,中国今年仍能实现约6.5%的增长目标,但其明年的增长目标可能会降至6至6.5%的范围。

虽然房地产政策在明年估计会有一定程度的放松,但是发生逆转的可能性比较低。

对此,摩根大通预测2019年中国GDP增长为6.1%,低于2018年的6.6%增速,数据将反映出中美贸易战的影响。

目前市场人士猜测的是,为了应对经济增速减缓,美元兑人民币在明年是否会真的贬值到7.0以上,提振中国经济的增长速度。

无论如何,全球金融市场将聚焦中国政府如何在中国货币政策上布局,来应对中国经济下行压力逐步增大的风险。

黄金再现避险本色

同时,美联储的不断加息举措,也将导致中美两国的利息差不断收窄。

特别是明年若美联储继续加息,中美两国将处于负利差。

整体市场对于G20峰会越来越不安的情绪,给黄金价格带来了支撑,目前处于上行趋势。

黄金一直以来都是波动市场的避风港,除了是中国经济因素,市场人士对全球经济增长放缓、美国股市是否已经触顶的担忧,都提振了黄金的购买行情。

数据显示,黄金现货价格上涨了0.3%至每盎司1226美元,美国黄金期货价格则上涨了约0.4%至1227.50美元。

比特币危机四伏

另外,虚拟货币的始祖—比特币,也遭遇了全球经济的阴霾,在本周一扩大了跌幅,价格下跌了约5%至3843美元,市场对加密货币的卖压情绪再次兴起。

此外,其他加密货币也大幅下挫,例如以太币也下跌了1.6%。

比特币今年至今的市场价值已经失掉四分之三。

因此,虚拟货币的崩盘将逐步支撑类似黄金的风险规避资产的价格。

另外,经济合作与发展组织(OECD)在上周发表其最新经济展望报告中表示,美中贸易战的升级将会对2021年全球经济增长造成沉重打击,其导致的商品流通的价格压力。

全球增长预估下修

同时,该组织也指出针锋相对的贸易限制,可能会把世界经济从“软着陆”演变成“硬着陆”。

该组织的预测显示,全球经济增长率将从今年的3.7%,降至2019年和2020年的3.5%,略低于其上一次的全年预测。

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