目标价：6.50令吉最新进展

安利（马）控股（AMWAY，6351，主板消费股）截至9月杪第三季，净利按年增14.69%，报1714万8000令吉；并宣布派发每股5仙股息。 

同时，营业额也按年增6.79%，至2亿6020万8000令吉，归功于市场营销奏效激励销售表现、汇兑利好，以及较低的营运开支。 

行家建议

新的销售与服务税（SST）对进口商品征税，对有90%产品是进口自美国的安利（马）控股，是一大不利。

不过，我们正面看待公司长期专注的策略，即持续有效管理营运成本来抵消盈利压力，以及展开各种营销策略，来支撑安利企业家（ABO）的销售表现。 

我们将今明两年的财测，分别上调7%和4%，因较低的有效税率。

同时，目标价也从6.50令吉，上调至6.80令吉，这是根据2019财年19.5倍本益比。

自给予“低于大市”评级以来，股价已回调11%，相信已反映了负面因素，因而上修评级至“跟随大市”。