财经

亚通
长期前景看俏

2018年11月09日

目标价：5.32令吉最新进展：



亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）在本周一宣布，取消原定的股息再投资计划，归咎于股市疲弱。

根据文告，这笔每股5仙的股息，将会在本月12日完全以现金支付，而取消股息再投资计划的通告，将会邮寄给相关股东。

董事部认为，由于股市疲弱，因此，全现金的股息在目前可为股东提供最佳的价值。

行家建议：

由于亚通的股价已经大幅挫跌，因此，对于取消股息再投资计划，我们中和看待。



亚通在9月27日宣布，股息再投资的新股认购价为每股4.26令吉，相等于除权后理论价4.62令吉折价8.8%。

然而，亚通的股价近期挫跌25%至3.48令吉水平，比上述新股还低了18%，因此，取消股息再投资计划是符合逻辑的，而股东在这种市况恐怕也不会认购。

尽管股价在过去几个月挫跌，我们对于长期的基本面展望仍然乐观，归功于各子公司营业额的增长动力。

此外，亚通目前的估值（企业价值/税前盈利）只有6倍，既低于3年平均的7倍，也低于数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）的12倍。

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行家论股

【行家论股】亚通 印尼公司净利受压

2024年05月09日

分析：MIDF投行研究

目标价：2.42令吉

最新进展：

据传，亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）旗下印尼XL亚通，有意与印尼最大财团金光集团旗下的Smartfren Telecom酝酿合并，组成市值可能达到35亿美元（约167亿令吉）的电信巨头。

一旦完成，公司在印尼的用户人数，将来到9400万人，拉近与竞争对手的距离。目前，用户人数最大的前两家电信公司，分别达到1亿5300万人，以及1亿人。

亚通 AXIATA （彭博社）
彭博社

行家建议：

实际上，我们对这项合并传言不感意外，因为早在2021年，就得知双方有意合并。

尽管合并后有助于提供亚通在印尼的市场份额，加强现在的地位，不过，我们更关注的是，Smartfren Telecom目前正面临亏损，即2023财年共亏损1089亿印尼盾（约-3220万令吉）。

在我们看来，这可能会影响印尼XL亚通的潜在净利，特别是在近期尤为明显。

值得注意的是，亚通早在2022年就完成收购了印尼互联网提供商Link Net，这也意味着合并Smartfren Telecom后，公司管理层在提升净利上，可能会面对更多压力。

整体来说，在等待更多消息公布前，我们继续维持公司的净利预测不变。

综合以上，我们将公司评级调低至“短线卖出”，目标价维持在2.42令吉。

亚通股价走势09/05/24

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