大马政府2019年财政预算案所推出的房产众筹计划简直是世界“壮举”，然而当我们扒开细节一看就觉得处处是漏洞，步步是泡沫。为何这么说？

今天小明要买房子，传统做法是小明付了10%的首期或者几千令吉的订金，之后申请银行贷款。贷款批准后，小明签上大名，银行和卖家/发展商安排那90%贷款金额的相关事宜。

一旦银行正式发放贷款给卖家/发展商，小明就会收到通知要开始偿还贷款。在未来的30年间，小明的房子涨价了，他可以直接卖出去，扣除一切开销费用税收之后的金额就是他的投资回报。

现在根据政府的房产众筹计划，小明买房子先要拿出20%的订金。这看起来很多，不过好处是他不需要向银行贷款，因为剩下的80%金额将会由“众筹投资者”出钱搞定，所以小明也不需要偿还任何贷款。要是房子之后涨价了，小明出售后所获得的利润将会和当初出资80%的众筹投资者分享。

财政部长言之凿凿说这将让更多人可以负担得起房产，但是无法买房的群体到底是拿不出那10%首期订金？还是无法得到银行贷款？还是两者皆是？另一边厢，可以拿得出房价20%订金的房产投资者，为何不去申请银行贷款，却要和别的众筹投资者分摊利润？申请贷款的话，订金只需要10%，纵使加上接下来几年的房屋贷款，但他可以独享投资回报。试问，谁会嫌钱多？

如果我们把这些疑问考虑进去，主要有几个群体会被房产众筹计划吸引到：无法偿还贷款却又能够从父母一辈借到20%订金的眼高手低一族、想要买房投资却信心严重不足的“投资者”、以为参与“投资计划”就可以坐享其成却一无所知的投资新手。

政府鼓励这些人进入房地产市场的手法，加上最近老是看到的房地产滞销新闻，给人感觉就是政府要帮助房地产商出货，让他们洋溢在“居者有其屋”的幸福氛围中，却不知这像足了美国10年前搞出来的次贷风暴。买不起房的可以买房，大家把未来押在房价只涨不跌的幻想里，并把这些贷款包装成金融衍生产品卖出去。最后泡沫一破，全世界和美国人一起扑街。

而且，这项政策会形成一种变相的“挤出效应”（crowding out effect）。简单来说当政府觉得民间（个人和机构）的资金太多了，而且都在追逐特定商品例如房产，为了避免国家的资金过度集中在房地产领域里，政府会采取某些行动例如发行国债来吸纳民间的资金，让房地产降温。因此，当希盟政府推出房产众筹，无异于把民间的资金导入房地产里。

不赞成政府这样“扶房”

可是这么做真的好吗？须知房价上涨不是永恒的。今天多一笔进入房地产，市场上就少一笔钱去创业做生意升学做研究，何者才是提高个人和国家生产力的长久之计？自住房根本就没有生产力的事实就不用我罗嗦吧？希盟政府里多得是名牌大学毕业生。

我不赞成政府打房，更不赞成政府这样“扶房”。

有好几家机构已经就大马人的理财概念水平做过调查，然切入点各异，结论却惊人相似：普遍大马人理财观念严重不足。否则我们就不会听到说某个州属是金钱游戏滋生的温床，各色人等皆无法幸免，尤其是自诩“可和犹太人比肩”的华人。当国人理财意识尚未醒觉，政府这么做绝对不是什么明智之举。天佑大马。