风雨中的黄金时刻/叶得利

国际黄金价格在上周五上升至逾三个月的新高点,主要是因为全球股市大跌,促使投资者购买黄金用于避险套期保值。

数据显示,黄金现货价格上涨了0.2%报每盎司1235美元,比早前上涨近1%,达到7月中以来的最高点。

目前,市场人士看涨黄金价格有望连续在未来几周继续上涨,为1月以来的最长周度涨势。

随着上周五全球股市呈现暴跌,目前金融市场的资金流向显示,投资者的资金流向逐渐从高风险的股市流向避险资产,黄金市场是收益以其中。

黄金依然发挥其避险本色,成了股市暴跌的避风港。而当股市收复部分失地是时,黄金价格则回吐涨幅。

在上周股市下跌时,公债也成了黄金以外的另一个避风港。与此同时,美元的走强趋势将抑制黄金的上涨空间。此外,美联储的加息步伐加快也是黄金市场面临的另一个挑战。

数据显示,2018年黄金现货的平均价将会在每盎司1273美元,而2019年的平均价则会在1300美元,相比三个月前的预测数据,黄金价格处于下行趋势。

黄金价格在这数月至年底前应该难有起色,主要是因为美元汇率继续走强以及美国利率上升,为投资者带来较好的回报率。

追溯今年初黄金价格在高位滑落到低位徘徊,从1月的1366美元高位,回落至9月的1159.96美元,黄金上市交易基金的持仓量,在之前的5月中旬至10月初减少近10%。

随着近期全球股市都表现下挫,投资者依然会拥抱黄金当避险工具,黄金价格在未来几周将突破目前每盎司1235美元的价格水平。

目前国际局势的地缘政治充满不确定,这段时期为黄金价格的上涨提供了温床。

其中,包括处于欧盟地区的意大利负债严重以及财政预算仍未完善,另一边英国退欧的谈判也充满不确定性,加上近期的美国期中选举后的政策也充满变数。

美国经济增长和美元走强将抵消部分不确定性因素,美联储升息步伐将提振美元的吸引力,并将削弱黄金价格的上涨,主要是因为利率上升将推高债券的殖利率,从而削弱如黄金等不升息资产的吸引力。

美元强金银反弹

关键是,美元的走强趋势的可持续性依然强劲,削弱了黄金价格的反弹趋势。

当然,美国股市和亚洲股市对黄金的替代效应也逐渐显著,股市在下跌之后的黄金购买出现回温。

中国经济降温给亚洲股市带来一股寒意,而美国股市也处于颠簸之中。若美国和亚洲股市呈现持续的下跌,黄金价格将大幅上涨。

此外,市场分析员也普遍下调了对银的现货价格预测。现货银上涨0.4%至每盎司14.67美元,预测显示今年银的平均价格将可能达到每盎司15.80美元,而明年的银现货价格则可能会达到16.40美元,两者分别比早前的预测分析来得低。

在其他贵金属方面,钯金下跌0.3%至每盎司1101.0美元,铂金下跌0.1%至每盎司828.95美元。

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