（吉隆坡22日讯）国家银行上半年的《金融稳定检讨》报告中指出，国内商务产业供应过剩持续令人担忧，而根数据 ，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）非住宅产业的贷款比重行内最高，贷款增长动力或将受拖累。

联昌国际投行研究指出，国行在报告中重申，商务产业过剩的忧虑，将对银行有负面冲击，因为会影响贷款增长率、资产素质和信贷成本。

“根据我们的估计，假设商务产业供应过剩，并冲击非住宅产业贷款的增长率，银行贷款增长率每放缓1%，将冲击银行领域2019财年净利近0.8%。”

该行分析员说，众多本地银行中，大众银行的非住宅贷款比重最高，截至去年底，占了该银行总贷款25.8%。

马银行冲击最小

相对的，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）的非住宅贷款比率最轻，仅占8.3%。

因此分析员说，以各别银行来看，如果非住宅产业的贷款业务放缓，大众银行2019财年的贷款增长率将受到最大的冲击。

相反的，马银行的冲击最小，因为非住宅产业贷款仅占该银行截至去年底总贷款的8.3%。

分析员还补充，兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）的非住宅产业贷款增长率最快，过去5年内，该部分的贷款增长几乎翻了3倍。

无论如何，分析员指出，非住宅产业贷款对银行领域的贷款增长率冲击料很小，因为截至今年8月，仅占整个领域总贷款的13.2%，且对达5.4%的贷款增长率的贡献也很少，仅0.3%。

不担忧总减值贷款

另外，分析员也预测，商务产业供应过剩，将导致产业价格下跌，进而推高银行的信贷成本。

若产业价格下跌，银行的信贷撤账每上升1个基点，就会冲击2019财年该领域净利的0.5%。

违约风险低

不过，根据分析员的估算，当信贷成本上涨的时候，冲击最大的是艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股），因为截至去年底，该银行的非住宅产业贷款的总减值贷款比率，是该行分析员所检视的本地银行股中的最高。

虽然大众银行的非住宅产业贷款最高，但分析员对于该银行贷款的风险不感担忧，因为该银行的贷款条件最严谨。

“而且大众银行主要的非住宅产业贷款客户，主要是中小型企业，大部分都有超过10年的客户关系。加上产业一般都是自用的，所以违约风险会比作为投资的低。”

分析员补充，大众银行的总减值贷款比率截至去年底仅0.2%，反映出非住宅产业贷款组合的素质很高。

整体领域而言，分析员也指出，非住宅产业贷款的总减值比率情况并没有让人担忧，因为仍低于整个领域的总减值贷款比率。

截至去年底，非住宅产业贷款的总减值贷款比率为1.2%，截至今年8月底为1.4%，都低于整个领域的1.6%。

兴业估值诱人成首选股

整体而言，商务产业过剩，对整体银行领域的直接冲击小，但分析员说，仍担忧其他的盈利风险，比如赚幅受到侵蚀或贷款增长率疲弱。

分析员说，相较于商务产业过剩，银行领域的贷款和收费收入增长率放缓，才是影响评级的主要风险，所以维持整体领域“中和”的评级。

目前，兴业银行仍是该行的首选，因为估值诱人，且转型计划带来了正面变化。

分析员解释，因把信贷成本控制在低水平，兴业银行上半年内盈利表现亮眼，首2个季度净利都创纪录，首季涨18.1%，次季起13.8%。

分析员预计，接下来该银行的转型计划，将推动收费收入增长率，主要是财富管理、交易和财务服务等业务。