（吉隆坡19日讯）第11大马计划中期检讨报告，分析员指出，建筑领域没有明显赢家，也没有意外惊喜，所以维持该领域“减持”评级。

联昌国际投行研究指出，政府毫无意外，重新安排了建筑工程的优先顺序，这是第11大马计划中期检讨的主轴。

同时，报告出炉也给了大马建筑合约前景更清晰的画面，并展示出政府执行合约的立场。

该行分析员说，对于建筑领域整体冲击温和，没有新合约的惊喜，且还预计明年的工程合约会下跌，所以维持“减持”评级。

他解释，新政府5月掌权后，几乎检讨全部大型工程，昨日提呈的中期检讨报告，谈及非常少新大型基建工程，重点只是在已公布的工程。

他指出，根据第11大马计划的中期检讨，自2016年，我国建筑领域每年平均增长率达7.1%，而在剩余的时间内，由于政府财政空间有限，公共领域的基建开销会受到限制，建筑领域未来2年内的增长率很可能放缓。

“连带债务将被大砍，经济策划局（EPU）预计，从明年到2020年，建筑领域增长率会放缓到4.3%。”

着重基建工程

同时，第11大马计划中期检讨，巴生谷以外，焦点将在乡区道路、新建或翻修400间学校、沙巴和砂拉越的乡区水工基建、防洪、机场及可负担屋。

而巴生谷内，只有进行中的7项工程有优先，分别是捷运2、轻快铁路线3（LRT 3）、新街场-淡江高架大道（SUKE）、白沙罗莎阿南疏散大道（DASH）、布城-吉隆坡国际机场高速公路、数字自由贸易区（DFTZ）和“生命之河”（River of Life）。

无论如何，分析员指出，首相敦马哈迪昨日的报告中，稍微正面的是会有更多政府与私人企业合作（PPP）合约。

“我们了解，这可能是纯现金合约或交换土地的交易模式，与特定的小型或中型承包商最有关联，但相信竞标环境会保持剧烈（因为大业者产能空缺就会来竞标）。”

IJM（IJM，3336，主板建筑股）

90亿订单傲视同行

●评级：守住

●目标价：1.84令吉

订单达90亿令吉，是大型承包商中最高的业者。相信可能会调整策略，竞标特定的PPP类型工程。IJM是捷运2 和LRT 3工程配套的其中一个承包商。

富达（PRTASCO，5070 ，主板建筑股）

料调整道路合约价格

●评级：减持

●目标价：0.40令吉

很可能调整道路合约的价格；若房屋工程迈向纯公开招标料对富达有负面影响。第11大马计划中期检讨并没有给予新道路维修合约的细节，这是富达的利基业务。

杨忠礼机构（YTL，4677，主板贸服股）

柔大型铁路工程赢家

●评级：守住

●目标价：1.40令吉

杨忠礼机构是柔佛州大型铁路工程的最大受惠者。杨忠礼机构与SIPP铁路私人有限公司组成的联营公司是金马士至新山双线火车计划的主要承包商。