文语控股
来季料获更多合约

目标价:50仙



最新进展:

我们与文语控股(SASBADI,5252,主板电信与媒体股)的管理层会晤后,得知零售业务在过去数月的表现疲软。

管理层指出,即便政府豁免对书本征收销售与服务税(SST),但是,依然无法激励书本的销量。

行家建议:

我们相信销量停滞,是因为消费者在6月至8月的税务假期间,更倾向于购买电器或汽车。



不过,新政府强调透明和精英治国,对文语控股而言是利好,因为有望攫取更多供应合约。

因此,我们预计公司有望在未来几个季度,获颁更多出版课本的合约。

另外,新政府继续专注于科学、科技、工艺和数学(STEM)的发展,所以,机械科技教育业务有极大潜能,且该公司也积极在私人和国际学校开设机械教育班。

然而,除非政府往科技与机械教育方面投入更多资金,否则,零售业务料将持续疲弱。

我们维持“增持”评级,惟将目标价从66仙下砍至50仙,相等于2019财年16倍本益比折价20%。

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分析:联昌国际投行研究